Indicadores Económicos del 7 al 13 de junio de 2024

• El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presenta los resultados del Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI). Éste permite conocer y dar seguimiento a la evolución de la actividad industrial en México. En abril de 2024 y con cifras desestacionalizadas, la actividad industrial disminuyó 0.5 % a tasa mensual. Por componente y con series ajustadas por estacionalidad, en el cuarto mes de 2024, la variación mensual de la producción fue la siguiente: en Industrias manufactureras y en Generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final, cayó 1.5 %, y en Minería, 0.3 por ciento. Construcción creció 1.8 por ciento. A tasa anual y con cifras desestacionalizadas, la actividad industrial incrementó 0.6 %, en términos reales, en abril pasado. Por sector de actividad económica, Construcción avanzó 12.6 % y Generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final, 2.1 por ciento. Industrias manufactureras cayó 2.1 % y Minería, 5.1 por ciento. 
• El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presenta el Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Pesados (RAIAVP).  En mayo de 2024, las 12 empresas que conforman este registro vendieron 4 242 vehículos pesados al menudeo y 3 462 al mayoreo, en el mercado nacional. Lo anterior representó una variación de -8.2 y de -28.7 %, respectivamente, con base en el mismo mes de 2023. La producción de mayo 2024 de vehículos pesados en México se concentró en los vehículos de carga, que representaron 96.1 % del total; el resto correspondió a la fabricación de autobuses para pasajeros. Durante el periodo enero-mayo de 2024, Estados Unidos fue el principal destino de las exportaciones de vehículos pesados, con 96.4 % del total.
• El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) da a conocer los resultados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Su objetivo es medir la variación de los precios de una canasta de bienes y servicios representativa del consumo de los hogares mexicanos que adquiere una o un consumidor urbano promedio. En mayo de 2024, el INPC disminuyó 0.19 % respecto al mes anterior. Con este resultado, la inflación general anual se ubicó en 4.69 por ciento. En el mismo mes de 2023, la inflación mensual fue de -0.22 % y la anual, de 5.84 por ciento. El índice de precios subyacente aumentó 0.17 % a tasa mensual y 4.21 % a tasa anual. El índice de precios no subyacente presentó una caída de 1.28 % mensual y un alza de 6.19 % anual.
• El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) da a conocer los resultados del Índice Nacional de Precios Productor (INPP). Su objetivo es medir las variaciones de los precios de los bienes y servicios que se producen a nivel nacional. En mayo de 2024, el INPP total, incluido petróleo, aumentó 0.45 % a tasa mensual y 3.33 % a tasa anual. En el mismo mes de 2023, descendió 0.34 % a tasa mensual e incrementó 0.15 % a tasa anual. Por grupos de actividades económicas, a tasa mensual, los precios de las primarias crecieron 2.81 %; los de las secundarias, 0.31 %, y los de las actividades terciarias, 0.25 %. El Índice de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio, incluido petróleo, subió 0.64 % a tasa mensual y 3.04 % a tasa anual. En el mes de referencia, el Índice de Mercancías y Servicios Finales, incluido petróleo, ascendió 0.37 % a tasa mensual y 3.44 % a tasa anual.
• El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presenta los resultados del Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa (IMAIEF), éste proporciona información estadística de corto plazo en el ámbito estatal, el cual permite seguir el comportamiento de las actividades secundarias en los estados al mostrar la variación de la actividad industrial por entidad federativa, los datos para Puebla muestran que en febrero de 2024 la variación porcentual real positiva, con respecto a enero de 2024 fue de 2.5%, mientras que la variación porcentual real respecto a febrero de 2023 fue positiva en un 1.5%.

Indicadores Financieros al 13 de junio de 2024

• El peso ha comenzado a corregir su camino de ganancias frente al dólar este jueves, ayudado por factores externos como las señales de desinflación para la economía estadounidense, que apoyan la narrativa de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés este año, combinado con una corrección en la cotización del tipo de cambio, de acuerdo con datos del Banco de México (Banxico), la moneda mexicana tuvo una apreciación de 1.53 por ciento o 28.65 centavos, comparado con el cierre del miércoles 12 de junio de 2024, en ventanilla bancaria el dólar se vendió en 18.86 y se compró en 17.82.
• La Mezcla Mexicana de Explotación cerró este día con una ganancia de 6 centavos de dólar, lo que equivale al 0.08% más con respecto al precio de cierre del día anterior, al cotizarse en el mercado energético internacional en 73.35 dólares por barril; de acuerdo con datos de Petróleos Mexicanos (Pemex), en lo que va del año el energético mexicano ha ganado el 8.43%; así mismo al comparar el 13 de junio de 2024 con la misma fecha del año anterior, la utilidad ha sido del 15.40%. 
• En los mercados bursátiles mexicanos se presentaron pérdidas generalizadas, para el S&P/BMV IPC de la Bolsa Mexicana de Valores la reducción fue del 1.32% ya que que operó en las 52,275.65 unidades, por su parte el FTSE-BIVA de la Bolsa Institucional de Valores, que se coloca en los 1,066.14 puntos perdiendo el 1.47%. En lo que va del mes de junio, la Bolsa Mexicana de Valores ha perdido el 5.85%.
• En los mercados accionarios en Estados Unidos se presentaron resultados mixtos, después de que el índice de precios al productor se contrajo durante mayo, colocándose en una tasa anual del 2.24%, por lo cual el Nasdaq actualizó su nuevo máximo histórico al sumar 0.34% a los 17,667.56 puntos, mientras que el S&P 500 aumentó un 0.23%, colocándose también en zona récord con 5,433.74 enteros, por su parte, el Dow Jones retrocedió un 0.17%, a las 38,647.10 unidades.

El peso, la volatilidad y las reformas al poder judicial

Han pasado 11 días desde que se dio el proceso electoral más grande ocurrido en el país, el día 31 de mayo el tipo de cambio spot se ubicó en 17.0119 unidades por dólar, al cierre del jueves 13 de junio de 2024, estaba en 18.57, esto representa una disminución del 9.08%, ¿Por qué se ha comportado así el tipo de cambio? y ¿Cuáles son los posibles escenarios para la moneda mexicana? A continuación se presentan algunos eventos que han ocasionado esa volatilidad y cuál será el posible comportamiento en el corto y mediano plazo de la moneda mexicana

En las últimas cuatro jornadas bursátiles, el tipo de cambio ha reaccionado a los diferentes anuncios políticos hechos por parte del Poder Ejecutivo principalmente, del Ejecutivo actual, la Presidenta electa, así como algunos miembros del Poder Legislativo, a continuación, se presentan algunos de los eventos más relevantes 

El lunes 10 de junio de 2024, la ganadora de las elecciones presidenciales, después de una comida/reunión con el Presidente Andrés Manuel López Obrador, anunció que la reforma al Poder Judicial, así como otras iniciativas del ‘plan C’, pasarían a discusión en parlamentos abiertos y consultas amplias antes de su votación, esto para el mes de septiembre, con lo cual le dio estabilidad al tipo de cambio que para ese día ya había retrocedido un 9.75%, sin embargo, el martes 11 de junio de 2024 en su conferencia mañanera, el presidente Andrés Manuel López Obrador dijo que no habrá marcha atrás en esa iniciativa, por lo que se aprobaría en septiembre a pesar del “nerviosismo financiero”, por lo que la depreciación del peso mexicano ante el dólar fue de 1.47% por ciento, o 27.18 centavos, de acuerdo con los datos del Banco de México; con esta declaración, el tipo de cambio cerró en las 18.75 unidades.

El miércoles 12 de junio de 2024 la Presidenta electa salió a matizar las declaraciones del Ejecutivo actual, si bien, señaló la posibilidad de que en septiembre se votarán en el Legislativo las reformas al Poder Judicial, sería después de una encuesta para tomar en cuenta su opinión al pueblo de México, los efectos fueron inmediatos, el peso intensificó su depreciación ante el dólar al punto de que el tipo de cambio llegó este día, a las 18.99 unidades, todo por la aversión al riesgo ante la posibilidad de que en septiembre, Morena apruebe estas iniciativas constitucionales. El jueves 13 de junio de 2024 comenzó a regresar al patrón de las ganancias frente al dólar, ayudado por factores externos como las señales de desinflación para la economía estadounidense, la moneda mexicana tuvo una apreciación de 1.53% o 28.65 centavos, cabe señalar que los precios del tipo de cambio se presentan de acuerdo al tipo de cambio spot (el precio que es pactado para transacciones, ya sea compras o ventas de manera inmediata).

Al cierre de esta semana, a la mitad de la jornada del viernes 14 de junio de 2024, la moneda mexicana había perdido el 0.33%, la variación a la baja con respecto al 14 de mayo de 2024 ha sido del 9.57% y en lo que va del año esta variación negativa es del 8.82%.

Con este escenario, ¿qué se puede hacer para devolver la estabilidad al peso?, considerando que, con su insistencia en que las iniciativas de reformas -sobre todo al Poder Judicial- el jefe del Ejecutivo tendría que enviar certidumbre a los mercados y darle autonomía a la Presidenta electa para que ella defina bajo qué condiciones se van a realizar las reformas constitucionales planteadas durante febrero. 

¿Cuál es el escenario actual?, los mercados siguen nerviosos respecto a México; si bien en la sesión del jueves el tipo de cambio mostró una corrección a la baja, esto no significa un cambio de tendencia, por lo que no se puede descartar que siga subiendo hacia el nivel de 19 pesos por dólar, en ventanilla bancaria al final de la jornada el tipo de cambio a la venta está en 18.92 y a la compra en 17.88,  

Por último, el Banco de México también tiene las herramientas de Política Monetaria para hacer frente a un desequilibrio en el mercado cambiario, ya que cuenta con un blindaje cercano a los 250 mil millones de dólares para contener episodios de volatilidad que puedan poner en riesgo su tarea de abatir la inflación, así mismo, dispone de un máximo histórico de reservas internacionales por 219 mil millones de dólares, que cumplen con el nivel de suficiencia y cuenta con un programa de coberturas cambiarias liquidables en moneda nacional por un monto de hasta 30 mil millones de dólares que utilizaría para restablecer el orden, si fuera necesario.

Como ya se señaló la semana anterior, la estabilidad en el tipo de cambio se logrará únicamente si el Ejecutivo puede demostrar una mayor prudencia, dejando que la Presidenta electa establezca los tiempos y las formas que ella considere conveniente, ya que a partir de octubre la responsabilidad es de ella y no es conveniente que llegue a arreglar un tiradero, que no provocó.

Referencias 

INDICADOR MENSUAL DE LA ACTIVIDAD INDUSTRIAL (IMAI). Abril de 2024

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2024/imai/imai2024_06.pdf

RESULTADOS DEL REGISTRO ADMINISTRATIVO DE LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ DE VEHÍCULOS PESADOS (RAIAVP). Mayo de 2024.

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2024/rm_riavp/rm_riavp2024_06.pdf

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC) Mayo de 2024

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2024/inpc_2q/inpc_2q2024_06.pdf

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS PRODUCTOR (INPP) Mayo de 2024. 

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2024/inpp/inpp2024_06.pdf

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS PRODUCTOR (INPP) Mayo de 2024

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2024/inpp/inpp2024_06.pdf

INDICADOR MENSUAL DE LA ACTIVIDAD INDUSTRIAL POR ENTIDAD FEDERATIVA (IMAIEF). Febrero de 2024.

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2024/imaief/imaief2024_06.pdf