Indicadores Económicos del 4 al 10 de noviembre de 2022
- Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros, octubre 2022
En octubre de 2022, se vendieron 91 101 unidades en el mercado interno, lo que representa una variación de 18.9% respecto al mismo mes de 2021. Durante enero-octubre de 2022, se comercializaron 869 628 vehículos ligeros y, en este mismo periodo, se produjeron 2 789 988 unidades en México. Los camiones ligeros representaron 80.4% del total producido, mientras que el resto correspondió a la fabricación de automóviles.
- Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Pesados, octubre 2022
En octubre de 2022, las diez empresas que conforman este registro vendieron 3 335 vehículos pesados al menudeo y 3 517 al mayoreo en el mercado nacional. Durante el periodo enero-octubre de 2022, la producción de vehículos pesados en México se concentró en los vehículos de carga, que representan 97.6% del total. El resto correspondió a la fabricación de autobuses para pasajeros. Durante el periodo enero-octubre de 2022, Estados Unidos fue el principal destino de las exportaciones de vehículos pesados, con 94.6% del total.
- Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior, agosto 2022
En agosto de 2022 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior (IMCPMI) incrementó, en términos reales, 0.7% a tasa mensual. Por componente y con datos ajustados por estacionalidad, en agosto de 2022, el consumo de bienes y servicios de origen nacional aumentó 0.7 % y el de bienes de origen importado disminuyó 1.7 por ciento. En agosto de 2022, con cifras desestacionalizadas y a tasa anual, el IMCPMI avanzó 7.1 por ciento. A su interior, el gasto en bienes de origen importado ascendió 17.3% y el gasto en bienes y servicios nacionales, 5.4% (el de los servicios creció 8.3% y el de los bienes, 2.6%).
- Indicador Mensual de la Inversión Fija Bruta, agosto 2022
En agosto de 2022 y con cifras desestacionalizadas, la Inversión Fija Bruta aumentó 1.9% a tasa mensual. Por componente y con datos ajustados por estacionalidad, en agosto de 2022, los gastos efectuados en Maquinaria y Equipo total —de origen nacional e importado— incrementaron 2.6% a tasa mensual y en Construcción, 0.3 por ciento. En agosto de 2022 y con series desestacionalizadas, la Inversión Fija Bruta creció 4.6% a tasa anual, en términos reales. A su interior, los gastos en Maquinaria y Equipo total ascendieron 18.2% y en Construcción disminuyeron 5.8 por ciento.
- Indicador Mensual de la Actividad Industrial por Entidad Federativa, Julio 2022
En julio de 2022 y con cifras ajustadas estacionalmente, las entidades que mostraron los aumentos mensuales más pronunciados en su actividad industrial, en términos reales, fueron: Hidalgo, Michoacán de Ocampo, Baja California Sur, Oaxaca, Puebla y Guanajuato. En julio de 2022 y con series desestacionalizadas, las entidades que registraron los crecimientos más significativos en su producción industrial a tasa anual, en términos reales, fueron: Baja California Sur, Hidalgo, Nayarit, Chiapas, Puebla y Tabasco. Con datos originales y a tasa anual, en el sector Minería destacaron los ascensos reportados en Hidalgo, Nayarit, Chiapas, Baja California Sur, Querétaro y Tabasco. En generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final sobresalieron las alzas en Morelos, Yucatán, Nayarit, Quintana Roo y Guerrero. En Construcción, los avances más relevantes ocurrieron en Hidalgo, Baja California Sur, Querétaro, Chiapas y Tabasco. En las Industrias manufactureras, los incrementos más altos se registraron en Puebla, Quintana Roo, Hidalgo, Chiapas y Sonora. En el Estado de Puebla la actividad industrial tuvo un aumento de 7.5% con base al mes previo, además de tener un 13.8% con referencia al mes del año anterior.
- Índice Nacional de Precios Productor, octubre 2022
En octubre de 2022, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) total, incluyendo petróleo, disminuyó 0.18% a tasa mensual y aumentó 7.20% a tasa anual. En el mismo mes de 2021 creció 1.22% a tasa mensual y 8.39 % a tasa anual. A tasa mensual y por grupos de actividades económicas, los precios de las actividades primarias descendieron 0.29%, los de secundarias, 0.36% y los de las actividades terciarias subieron 0.20 por ciento. El Índice de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio, incluyendo petróleo, retrocedió 0.91% a tasa mensual y ascendió 6.91% a tasa anual. En octubre de 2022, el Índice de Mercancías y Servicios Finales, incluyendo petróleo, creció 0.11% a tasa mensual y 7.31%, a tasa anual.
- Índice Nacional de Precios Consumidor, octubre 2022
En octubre de 2022, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación de 0.57% respecto al mes anterior. Con este resultado, la inflación general anual se ubicó en 8.41 por ciento. En el mismo mes de 2021, la inflación mensual fue de 0.84% y la anual, de 6.24 por ciento. El índice de precios subyacente incrementó 0.63% mensual y 8.42% anual. El índice de precios no subyacente creció 0.38% a tasa mensual y 8.36% a tasa anual. Al interior del índice subyacente, a tasa mensual, los precios de las mercancías subieron 0.87% y los de servicios, 0.33 por ciento. Dentro del índice no subyacente y a tasa mensual, los precios de los productos agropecuarios bajaron 0.52% y los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno aumentaron 1.17 por ciento. Lo anterior, en mayor medida, por la conclusión del subsidio al programa de tarifas eléctricas de temporada de verano en 18 ciudades del país donde el INPC tiene cobertura.
Indicadores Financieros el 10 de noviembre de 2022
El peso: un comportamiento favorable con respecto al dólar, una vez que se conoció el informe de la inflación de Estados Unidos la cual fue de 7.8% lo que llevaría a que el anuncio de política monetaria de la Reserva Federal probablemente implicaría que se presentaría un crecimiento más lento de lo anteriormente estimado de la tasa de referencia. Adicionalmente, el Banco de México anunció un incremento en la tasa de referencia de 75 puntos base, lo cual la llevó al 10%, fortaleciendo la moneda mexicana.
En el mercado cambiario el peso se ubicó en los 19.36 pesos por dólar, de acuerdo con información del Banco de México, por lo cual se reflejó una apreciación del 1.22% o 23.98 centavos. En ventanilla bancaria el dólar se vendió 19.86 y se compró en 18.75.
La Mezcla Mexicana de Explotación cerró en 80.18 dólares por barril lo que representó una ganancia con respecto a la cotización del miércoles de 30 centavos de dólar, lo que equivale al 0.37%. La mezcla mexicana de petróleo mantiene un promedio de 92.40 dólares por barril, 38.60 dólares por arriba de lo presupuestado por la Secretaría de Hacienda para 2022, el energético mexicano cerró el mes de marzo con una ganancia de 6.75%, mientras que en abril cerró con una ganancia de 4.19%, en mayo con una utilidad de 11.58%, en junio cerró con una pérdida de 7.94%, en julio terminó con una pérdida de 8.63%, en agosto cayó 12.58%; en septiembre suma una caída de 9.50% y para octubre de 2022 presentó un incremento del 2.55%, mientras que durante noviembre de 2022 la pérdida es del 1.48%.
En México la Bolsa Mexicana de Valores ganó este jueves 0,96% en su principal indicador, para ubicarse en 51,031.71 unidades, en una jornada en la que el mercado mexicano registró un avance, pero menor al observado en Estados Unidos, luego de la publicación de la cifra de inflación de octubre, por su parte para el FTSE-BIVA de la Bolsa Institucional de Valores resultó con una pérdida de 2.59 puntos lo que representa una disminución del 0.22%.
Los mercados bursátiles en Estados Unidos presentaron fuertes incrementos, anotándose sus mayores ganancias porcentuales diarias en más de dos años y medio, ante los indicios de un retroceso de la inflación en octubre que podría ayudar a moderar las alzas de tasas de interés de la Reserva Federal. En las operaciones del cierre, el índice S&P 500 subió un 5.54% para situarse en 3,956.31 puntos; en tanto que el Nasdaq ganó un 7.35% a 11,114.15 puntos; y el Promedio Industrial Dow Jones sumó un 3.70%, a 33,715.37 puntos.
Las Afores en México, ¿y dónde está mi ahorro?
De acuerdo con la Consar (2022), el artículo 18 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro define las Administradoras para Fondo del Retiro (AFORE’s) como las entidades financieras constituidas como sociedades mercantiles que se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las cuentas individuales y canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en términos de las leyes de seguridad social, así como administrar sociedades de inversión, aunque los bancos son dueños de muchas de ellas, las Afores no son bancos ni aseguradoras, son instituciones que se dedican exclusivamente a administrar e invertir los recursos que se depositan en una cuenta individual, la cual es personal y única. Por su parte una Sociedad de Inversión Especializada en Fondos para el Retiro (SIEFORE), es la entidad mediante la cual las AFORE invierten los recursos de los trabajadores para generar rendimientos.
En su conjunto las Afores representan una de las fuentes de financiamiento más importante para el mercado mexicano, por la cantidad de personas que se encuentran adscritas a ella, su importe, así como los diferentes destinos a los que se asignan; a continuación, se presentan algunas cifras con corte a septiembre de 2022 que respaldan lo antes señalado.
- Las Afores administran recursos por 4,893,932 millones de pesos
- La plusvalía acumulada del cierre de 2008 a septiembre de 2022 asciende a 2.054,699 que representan 42% de los activos administrados
- El rendimiento histórico del sistema de 1997 al cierre de septiembre de 2022 fue de
- 10.39% nominal
- 4.58% real
- Las Siefores básicas mostraron un promedio de rendimiento de 6.08% y de 1.49% en los últimos 10 años
- Se han podido generar rendimientos netos de comisiones acumulados por más de 2,306,000 millones de pesos
- Las Siefores han invertido en el financiamiento del sector energético 223,900 millones de pesos, lo que equivale al 4.6% del total disponible
- Las Afores mantienen una posición de 38.22% en Bonos gubernamentales a tasa fija nominal de largo plazo emitidos
- Las Afores financian al sector privado en México con 1,605,153 millones de pesos
- Las Afores financian a través de Deuda Privada y Estructurados al Sector Infraestructura con 587,029 millones de pesos
- Las Afores han invertido en financiamiento a carreteras 85,985 millones de pesos
- La participación de las Afores en Fibras es de 136,460 millones de pesos lo que equivale al 30,6% del total colocado
- La inversión en productos estructurados es de 397,601 millones de pesos
- La inversión en valores extranjeros es del 13.43% cantidad inferior en 6.47% del límite del 20%
- La participación actual de las Afores en Ofertas Públicas Iniciales (OPI’s) es de 29,742 millones de pesos
- Las Afores invierten en renta variable nacional 334,093 millones de pesos
- El plazo promedio ponderado de las inversiones es 3,512 días, lo que es equivalente a 9.6 años lo cual es congruente con su objetivo de largo plazo
- El Sistema de ahorro para el retiro tiene registradas aproximadamente 71.8 millones de cuentas
En 2019, las AFORES llevaron a cabo la migración desde un esquema multifondos hacia un modelo de ciclo de vida (SIEFORES Generacionales), en el esquema anterior, los trabajadores se agrupaban en cinco SIEFORE y conforme alcanzaban el límite de edad establecido en cada Sociedad, migraban al siguiente fondo, con este proceso se provocaba que no se pudieran materializar algunos rendimientos de largo plazo de los cuentahabientes, en contraste, el nuevo esquema concentra a los trabajadores en diez grupos, con cortes quinquenales de edad e identificados por el año de nacimiento. De esta manera, permanecen en la misma SIEFORE a lo largo de su vida laboral y permite que los cuentahabientes capturen los rendimientos de sus inversiones de largo plazo.
Tomando en cuenta que las ganancias que ofrecen todas las entidades encargadas de los fondos para pensiones dependen entre otros de los rendimientos del mercado accionario el cual se ha visto afectado por la ruptura de las cadenas de suministro ocasionadas por la pandemia y que aún no se recuperan, la guerra en Ucrania, el incremento de los energéticos, así como el problema central de esta crisis, la inflación han ocasionado un incremento en el costo de la vida como no se había presentado en los últimos 20 años, por lo cual considerando un año como el 2022 en el cual, si se comparan los rendimientos obtenidos por la Bolsa Mexicana de Valores, si se compara noviembre del 2021 con el 2022, la pérdida es de 1.30%, por su parte si la comparación se hace del 3 de enero de este año al 10 de noviembre de 2022 la pérdida es del 3.60%.
Lo señalado en el párrafo anterior ocasionó una minusvalía (la cual se define como el decremento del valor del título de una acción baja de precio y su precio de mercado baja), en el valor de las Afores, la Consar le informó a los 71.78 millones de adscritos que entre enero y septiembre los recursos acumulados para las Afore reportaron pérdidas por 473 mil 795 millones de pesos debido a la volatilidad financiera, tan solo en septiembre las Afore tuvieron pérdidas por 200 mil 653 millones de pesos, estás pérdidas representan minusvalías en los ahorros para el retiro, ya que ante la volatilidad financiera cae el valor de distintos activos en el saldo de un Afore (el Financiero, 2022).
Un análisis de los resultados obtenidos, muestra que, durante septiembre de 2022, los rendimientos han disminuido a niveles que eventualmente no alcanzan a subsanar el impacto de la inflación, la cual durante el mes de octubre fue de 8.41% de acuerdo con la información recabada, la Siefore que mayor rendimiento dio fue de 7.50% que abarca a los nacidos entre 85 y 89, siendo Profuturo la que ofrece este rendimiento mientras que Invercap es la que menor rendimiento ofrece 5.29%, mientras que el promedio ponderado es de 6.46% (Tabla 1), 2% debajo de la inflación.
Tabla 1. Concentrado del rendimiento de las Siefores Básicas de Pensiones
Cifras al cierre de septiembre de 2022
|
SIEFORE |
Indicador de Rendimiento Neto(1) |
Promedio |
||||
|
Máximo |
Mínimo |
Simple |
Ponderado (2) |
|||
|
Básica inicial |
Profuturo |
7.20% |
Invercap |
5.18% |
6.05% |
6.02% |
|
Básica 90-94 |
Profuturo |
7.24% |
Invercap |
5.45% |
6.26% |
6.30% |
|
Básica 85-89 |
Profuturo |
7.50% |
Invercap |
5.29% |
6.32% |
6.46% |
|
Básica 80-84 |
Profuturo |
7.28% |
Invercap |
5.35% |
6.20% |
6.41% |
|
Básica 75-79 |
Profuturo |
6.81% |
Invercap |
4.94% |
6.09% |
6.29% |
|
Básica 70-74 |
Profuturo |
7.28% |
Invercap |
4.92% |
5.94% |
6.14% |
|
Básica 65-69 |
Profuturo |
6.40% |
Invercap |
4.89% |
5.77% |
5.93% |
|
Básica 60-64 |
Profuturo |
6.50% |
Citibanamex |
4.88% |
5.80% |
5.94% |
|
Básica 55-59 |
Inbursa |
6.34% |
Citibanamex |
4.98% |
5.50% |
5.60% |
|
Básica de pensiones |
Pension issste |
5.25% |
Profuturo |
4.65% |
5.25% |
5.23% |
|
Máximo |
|
7.50% |
|
5.45% |
6.32% |
6.46% |
|
Mínimo |
|
5.25% |
|
4.65% |
5.25% |
5.23% |
Fuente: elaboración propia con datos de la Consar(2022)
- Cálculo conforme a las DISPOSICIONES de Carácter General que establecen el procedimiento para la construcción de los indicadores de rendimiento neto de las sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro publicadas en el DOF el 2 de junio de 2022 y sus posteriores modificaciones.
- Es el promedio ponderado, por los activos administrados, de los indicadores de rendimientos netos de las SIEFORES Básicas.
Se debe tomar en cuenta que este Indicador refleja el desempeño pasado obtenido por las inversiones en cada SIEFORE, así mismo se debe considerar que los Indicadores de rendimiento neto incluyen la deducción de las Comisiones aplicables.
Una de las razones de la caída en la utilidad de las Afores es consecuencia de la disminución histórica de 23 puntos porcentuales en su principal fuente de ingresos, el cobro de las comisiones, la comisión promedio del Sistema del Ahorro para el Retiro (SAR) pasó de 0.80% en el 2021 se da a conocer que el acuerdo de la Junta de Gobierno de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro para determinar el máximo al que estarán sujetas las comisiones que cobren las Administradoras de Fondos para el Retiro para el año 2023, lo estableció en 0.57% sobre el saldo de los activos administrados.
Uno de los aspectos a señalar es que las inversiones en los fondos de pensiones son a largo plazo y que eventualmente se recuperarán, es importante darles seguimiento a los rendimientos de las Afores en donde se encuentra adscrito y en su caso al no contar con los rendimientos requeridos hacer cambio a una que otra que si los genere.
Una consideración adicional es que es el momento de preocuparse por el futuro, para lo cual hay planear a largo plazo el ahorro para que se cuente con un fondo suficiente que permita cubrir tus necesidades básicas cuando haya terminado la vida laboral activa, una máxima importante es que los rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros. En la próxima entrega se analizará otro enfoque del rendimiento de las Afores.
Referencias
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https://www.gob.mx/pensionissste/articulos/que-es-una-afore-245550?idiom=es
