Reporte Económico y Financiero Del 22 al 28 de octubre de 2021

03/11/2021

Autor: Dr. Anselmo Salvador Chávez Capó

Cargo: Profesor Investigador UPAEP

Indicadores Económicos

El INEGI informa los resultados del Indicador Trimestral de la Actividad Económica Estatal (ITAEE) para el lapso abril-junio de 2021. Este indicador de coyuntura ofrece un panorama sobre la evolución económica de las entidades federativas del país, el cual señala que Puebla presenta una disminución del 1.1% con respecto al trimestre anterior y una variación con respecto al mismo trimestre del año anterior del 27.7%
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presenta los resultados del Índice Global de Personal Ocupado de los Sectores Económicos (IGPOSE), del Índice Global de Remuneraciones de los Sectores Económicos (IGRESE) y del Índice Global de Remuneraciones Medias Reales de los Sectores Económicos (IGREMSE), correspondientes al mes de agosto de 2021. el IGPOSE alcanzó un nivel de 105.7 puntos en el mes de referencia, lo que representó una disminución de 0.4% respecto a julio pasado. El IGRESE registró 112.6 puntos en el octavo mes de este año, nivel que significó una caída real de 1.3% frente al mes previo, con datos ajustados por estacionalidad. En agosto de 2021, el IGREMSE mostró un descenso de 1.2% con relación al mes inmediato anterior, ubicándose en un nivel de 106 puntos.
La información oportuna de comercio exterior de septiembre de 2021 indica un déficit comercial de 2,398 millones de dólares, saldo que se compara con el superávit de 4,397 millones de dólares obtenido en igual mes de 2020. En los primeros nueve meses de este año la balanza comercial presentó un déficit de 9,269 millones de dólares.
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informa sobre los principales resultados de la Encuesta Nacional de Empresas Constructoras (ENEC). Durante el octavo mes de este año el valor de la producción generado por las empresas constructoras creció 0.6% en términos reales respecto al mes inmediato anterior. El personal ocupado total aumentó 0.3%, las horas trabajadas se incrementaron 0.2% y las remuneraciones medias reales 1.7% durante agosto de 2021 frente a julio pasado. En su comparación anual, el valor real de la producción de las empresas constructoras registró un alza de 6.2%, las horas trabajadas subieron 8% y tanto el personal ocupado total como las remuneraciones medias reales avanzaron 5.4% en el mes de referencia con relación al mes de agosto de un año antes.
El INEGI informa sobre los principales resultados de la Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo, Nueva Edición (ENOEN) para septiembre de este año:
- La cual indica que 57.5 millones de personas de 15 y más años de edad son Población Económicamente Activa (PEA), lo que representa una Tasa de Participación de 58.4%o. Dicha población es superior en 3.9 millones respecto a la de un año antes.
- Por su parte, el complemento, la Población No Económicamente Activa (PNEA) fue de 41.1 millones de personas, cifra inferior en 1.6 millones a la de septiembre de 2020; a su interior, la PNEA disponible se redujo en 2 millones. De la PEA, 55.1 millones de personas (95.8%) estuvieron ocupadas en el noveno mes de 2021, cantidad que aumentó en 4.2 millones de personas en su comparación anual. A su interior el subuniverso de personas subocupadas, es decir, que declararon tener necesidad y disponibilidad para trabajar más horas, representó 6.8 millones (tasa de 12.3% de la población ocupada) y significó un decremento de 1.2 millones de personas frente a septiembre del año pasado.
- En el mes de referencia, la población desocupada se estableció en 2.4 millones de personas e implicó una tasa de 4.2% de la PEA.
- Respecto al noveno mes de 2020 la población desocupada descendió en 344 mil personas y la Tasa de Desocupación (TD) fue menor en 0.9 puntos porcentuales, con relación al mes inmediato anterior, la Tasa de Desocupación registró una disminución de 0.1 puntos porcentuales en septiembre del año en curso al ubicarse en 3.9%, y la Tasa de Subocupación cayó 0.4 puntos porcentuales, al establecerse en 12.5 por ciento.
El INEGI informa que el Indicador Global de la Actividad Económica (IGAE) mostró una disminución de 1.6% en términos reales en el octavo mes del año en curso respecto al mes previo, por grandes grupos de actividades, las Terciarias descendieron 2.5% y las Primarias lo hicieron en 2.4%, mientras que las Secundarias aumentaron 0.4% durante agosto de 2021 frente al mes precedente. En términos anuales, el IGAE registró un avance real de 3.8% en el mes de referencia. Por grandes grupos de actividades, las Secundarias se incrementaron 5.2%, las Terciarias se elevaron 3.4% y las actividades Primarias ascendieron 0.8% con relación a igual mes de 2020.
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informa que en la primera quincena de octubre de 2021 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó una inflación quincenal de 0.54%, tasa igual a la registrada en la misma quincena de un año antes. Con este resultado la inflación anual se ubicó en 6.12%; en el mismo periodo de 2020 fue de 4.09% anual.

Indicadores Financieros

El peso retrocedio este jueves 28 de octubre de 2021 luego de darse a conocer que la economía de Estados Unidos creció en el tercer trimestre por debajo de las expectativas del mercado, a nivel local se espera los datos del PIB que complementen el Índice Global de Personal Ocupado de los Sectores Económicos mientras inversionistas siguen a la espera de conocer el viernes el dato del PIB en México. De acuerdo con datos de Banco de México (Banxico), la moneda mexicana cotizó en un precio de 20.4040 unidades por dólar, con una depreciación de 0.66%, esto en el ámbito interbancario. En ventanilla bancaria, el dólar se vendió en 20.92 pesos, y se compró en 19.74
Mezcla Mexicana de Explotación cayo este jueves 28 de octubre de 2021 en el mercado energético internacional a 77.19 dólares por barril, esto es 30 centavos de dólar menos que la sesión anterior, lo que equivale al36%, sin embargo, se debe considerar, que en esta semana el energético mexicano ha perdido el 2.62%
En México, este jueves 28 de octubre de 2021 los mercados bursátiles se comportaron en sentido contrario a los mercados norteamericanos, debido a que ambos resultaron con números negativos, por lo que el S&P/BMV IPC registró una baja de 0.90%, con una cotización de 51,248.84 puntos, mientras que el FTSE BIVA disminuyó 0.85%, con 1,054.72 puntos, ambos con su nivel más bajo desde el 8 de octubre.
Por su parte, los mercados norteamericanos este jueves 28 de octubre de 2021 se comportaron en terreno positivo resultado de los buenos reportes de empresas tecnológicas, así como la información favorable del PIB en el 3T21. El Stándard & Poor’s 500avanzó un 0.68%, llegando a las 4,596.42 unidades, y el Nasdaq Composite ganó 1.39% hasta las 15,448.12 unidades, con lo cual alcanzaron un nuevo máximo histórico, por su parte el Promedio Industrial Dow Jones subió el 0.36% y se ubicó en las 35,619.84 unidades, rozando también su máximo histórico.

La Inflación y el riesgo de la estanflación

La Inflación es el peor impuesto confiscatorio para la clase con más dificultades económicas (Pablo Gil)

Poco a poco la inflación se ha convertido en una variable que inquieta a la actual administración federal, cuando recibieron la administración el índice de inflación a noviembre de 2018 era de 4.720% anual comparada con el mismo periodo del año anterior, todavía el 0.72% arriba del parámetro establecido por el Banco de México del 3% (+/-1%) como rango de tolerancia, a partir de ese momento presento una tendencia a la baja que culmino en abril de 2020 lo cual reflejaba el aislamiento social consecuencia de la pandemia que daba sus primeros indicios, sin embargo a partir de este momento del tiempo, esta variable económica dio un giro de 180°; ya para octubre de 2020 la inflación alcanzaba el 4.09%, con un pequeño ajuste a la baja que llego al 3.15% en el mes de diciembre de ese año, entonces a partir de ese momento inicio una espiral ascendente que ha llevado a la inflación a niveles del 6%, el doble de lo estipulado como meta por el Banco Central de México, como información complementaria el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) informo el pasado 22 de octubre que en la primera quincena de octubre de 2021 el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó una inflación quincenal de 0.54%, tasa igual a la registrada en la misma quincena de un año antes. Con este resultado la inflación anual se ubicó en 6.12%; en el mismo periodo de 2020 fue de 4.09 por ciento anual, asi mismo el índice de precios subyacente tuvo un aumento de 0.33% quincenal y de 5.12% anual; por su parte, el índice de precios no subyacente subió 1.18% de manera quincenal y 9.21%. Al interior del índice de precios subyacente, a tasa quincenal, los precios de las mercancías se incrementaron 0.37% y los de los servicios 0.28%. Dentro del índice de precios no subyacente, los precios de los productos agropecuarios retrocedieron 0.66% mientras que los de los energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno crecieron 2.65% durante la quincena, como resultado en mayor medida de la conclusión del subsidio al programa de tarifas eléctricas de temporada de verano que se aplicó en 18 ciudades del país.

Lo anterior no es privativo de México, a nivel mundial hay una preocupación muy válida con respecto al incremento generalizado de los precios que afecta de manera muy importante la calidad de vida de la población en general, lo cual ha afectado el bienestar social y su principal destinatario es la clase con menos capacidad económica que no tiene herramientas económicas para enfrentarla.

Las principales causas que generan la inflación es el fuerte aumento de la masa monetaria (Dinero en circulación) ¿Cómo ha sucedido esta situación? Se debe considerar que una cuarta parte de dinero en circulación se ha emitido en el último año, con la finalidad de apoyar a la economía de la mayoría de la población, evitando la quiebra de muchas personas y empresas, lo anterior ha dado como resultado un nivel de endeudamiento excesivo, para contextualizar la información anterior, se debe considerar que el nivel de deuda de los gobiernos con respecto al PIB nunca había sido tan alto, en este mismo sentido el nivel de deuda de las empresas también está en sus niveles masa alto, lo cual está llevando a una situación muy comprometida a la economía mundial ¿el exceso de dinero es la única causa? No sería irresponsable señalarlo como único factor que incida en el comportamiento de esta variable, también tiene que ver la caída de la capacidad productiva, así como el incremento de materia primas, que ha llegado en promedio niveles del 22% algunos de los resultados son muy evidentes como es el caso de los chips de semiconductores que impactan fuertemente a la industria automotriz, sin estos componentes Sony y Microsoft no pueden construir sus consolas lo cual da como resultado escases de las misma incrementando su precio, adicionalmente a lo anterior no hay contenedores a nivel mundial por lo cual los procesos de logística y distribución se han colapsado, no hay madera para los procesos productivos, su costo se incrementó un 200%; no hay cloro (para los procesos de limpieza) y el ejemplo más cercano a nuestra mesa, no hay alitas de pollo.

En el caso de México, las variables se pueden considerar como centrales para este proceso, son:

Incremento de la masa monetaria por variables exógenas (las remesas del extranjero, ascendieron a 32,930 millones de dolares
De marzo de 2020 a la fecha, el precio del petróleo se incrementó en 137% y el del gas natural en 120%
El precio del oro tuvo un incremento de 12% en ese lapso, aunque ganó desde mayo de 2018 cerca de 50%.
El cobre registra un alza de 110 por ciento en los últimos 18 meses.
El precio del maíz, aunque ha bajado en las últimas semanas, tiene un incremento de 48 por ciento desde marzo del año pasado.

Tomando en cuenta el conjunto de circunstancias que vive actualmente nuestro país el riesgo latente que está escondido entra las variables financieras es la estanflación (incremento de la inflación, sin crecimiento económico), considere los datos anteriores, la Inflación anualizada es del 6.12% a la primera quincena de octubre de 2021, mientras que el crecimiento económico esperado de acuerdo con los criterios establecidos en la Ley de ingresos para el siguiente año es de 4.1% dato muy optimista considerando que las calificadoras a nivel mundial establecen para México un crecimiento del 3.2 al 3.5%para 2022).

Estamos en el filo de la navaja, cualquier pequeño error puede ocasionar una crisis económica sin parangón llevando a la población a niveles de inflación de 1987 cuando fue de 159.17%, puede parecer una visión catastrofista, pero sólo debemos ver otras realidades, por ejemplo, Venezuela que recientemente le quito 6 ceros y que está padeciendo niveles de hiperinflación, les garantizo que no es gracioso vivir en una realidad como esa, yo ya la viví y no se la

Referencias

INDICADOR TRIMESTRAL DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA ESTATAL DURANTE EL SEGUNDO TRIMESTRE DE 2021

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2021/itaee/itaee2021_10.pdf

ÍNDICES GLOBALES DE PERSONAL Y REMUNERACIONES DE LOS SECTORES ECONÓMICOS CIFRAS DURANTE AGOSTO DE 2021

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2021/igperse/igperse2021_10.pdf

INFORMACIÓN OPORTUNA SOBRE LA BALANZA COMERCIAL DE MERCANCÍAS DE MÉXICO DURANTE SEPTIEMBRE DE 2021

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2021/balcom_o/balcom_o2021_10.pdf

DESAGREGACIÓN SECTORIAL DEL INDICADOR OPORTUNO DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2021/DS_IOAE/DS_IOAE2021_10.pdf

INDICADORES DE EMPRESAS CONSTRUCTORAS CIFRAS DURANTE AGOSTO DE 2021

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2021/enec/enec2021_10.pdf

INDICADORES DE OCUPACIÓN Y EMPLEO CIFRAS OPORTUNAS DURANTE SEPTIEMBRE DE 2021