Reporte Económico y Financiero del 2 al 8 de septiembre de 2022

12/09/2022

Autor: Dr. Anselmo Salvador Chávez Capó

Cargo: Profesor Investigador UPAEP

Indicadores Económicos del 2 al 8 de septiembre de 2022

En agosto de 2022, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó una variación de 0.70 % respecto al mes anterior. Con este resultado, la inflación general anual se colocó en 8.70%. En el mismo mes de 2021, la inflación mensual fue de 0.19 % y la anual, de 5.59 por ciento.
En agosto de 2022, el Índice Nacional de Precios Productor (INPP) Total, incluyendo petróleo, disminuyó 0.36 % a tasa mensual y aumentó 9.41 % anual. En el mismo mes de 2021 creció 0.32 % a tasa mensual y 6.30 % a tasa anual.
El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) da a conocer el Registro Administrativo de la Industria Automotriz de Vehículos Ligeros (RAIAVL). En agosto de 2022, se vendieron 91 124 unidades en el mercado interno, lo que representa una variación positiva de 16.5 % respecto al mismo mes de 2021. Durante enero-agosto de 2022, se comercializaron 692 685 vehículos ligeros y, en este mismo periodo, se produjeron 2’238,153 unidades en México. Los camiones ligeros representaron 80.2% del total producido, mientras que el resto correspondió a la fabricación de automóviles.
En el trimestre abril-junio de 2022, y con cifras ajustadas por estacionalidad, el Índice Global de Productividad Laboral de la Economía (IGPLE) con base en horas trabajadas descendió 0.2 % a tasa trimestral. Por grupos de actividad económica y a tasa trimestral, la productividad laboral en las actividades secundarias disminuyó 0.6 %, en las primarias, 0.2 % y en las actividades terciarias aumentó 0.1 % en el segundo trimestre de 2022. En el segundo trimestre de 2022, por sector de actividad y con series desestacionalizadas, la productividad laboral —con base en las horas trabajadas— en las empresas constructoras se redujo 1.8 % a tasa trimestral y en los establecimientos manufactureros, 0.2 por ciento. En las empresas de servicios privados no financieros2 creció 4.8 %, en las de comercio al por mayor, 1.8 % y en las de comercio al por menor, 1.7 por ciento.
En el trimestre abril-junio de 2022 y con cifras ajustadas por estacionalidad, el Índice Global de Productividad Laboral de la Economía (IGPLE) con base en horas trabajadas descendió 0.2 % a tasa trimestral. Por grupos de actividad económica y a tasa trimestral, la productividad laboral en las actividades secundarias disminuyó 0.6 %, en las primarias, 0.2 % y en las actividades terciarias aumentó 0.1 % en el segundo trimestre de 2022. En el segundo trimestre de 2022, por sector de actividad y con series desestacionalizadas, la productividad laboral —con base en las horas trabajadas— en las empresas constructoras se redujo 1.8% a tasa trimestral y en los establecimientos manufactureros, 0.2 por ciento. En las empresas de servicios privados no financieros creció 4.8 %, en las de comercio al por mayor, 1.8 % y en las de comercio al por menor, 1.7 por ciento. En el trimestre abril-junio de 2022 y con respecto al trimestre enero-marzo, el costo unitario de la mano de obra por hora trabajada en las empresas constructoras retrocedió 1.3 % y en los establecimientos manufactureros, 0.4 por ciento. Con base en el personal ocupado total, el costo unitario de la mano de obra en las empresas de servicios privados no financieros se redujo 2.5 %, en las del comercio al por mayor, 2.1 % y en las dedicadas al menudeo subió 0.7 %, con datos ajustados por estacionalidad.
En junio de 2022 y con cifras desestacionalizadas, la Inversión Fija Bruta aumentó 0.7 % a tasa mensual. Por componente y con datos ajustados por estacionalidad, en junio de 2022, los gastos efectuados en Maquinaria y Equipo total —de origen nacional e importado— incrementaron 1.3 % a tasa mensual y en Construcción, 0.4 por ciento.
En junio de 2022 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior (IMCPMI)3 incrementó, en términos reales, 0.1 % a tasa mensual. Por componente y con datos ajustados por estacionalidad, en junio de 2022, el consumo de bienes y servicios de origen nacional cayó 0.2 % y el de bienes de origen importado aumentó 4.1%. En junio de 2022, con cifras desestacionalizadas y a tasa anual, el IMCPMI avanzó 6.8 por ciento. A su interior, el gasto en bienes de origen importado ascendió 20.6 % y el gasto en bienes y servicios nacionales, 5.3 % (el de los servicios creció 7.5 % y el de los bienes, 3.1 %).
En agosto de 2022 y con datos ajustados por estacionalidad, el Indicador de Confianza del Consumidor (ICC), elaborado de manera conjunta por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) y el Banco de México, registró una disminución mensual de 0.4 puntos. A su interior, se observaron reducciones mensuales, con series ajustadas por estacionalidad, en los componentes que evalúan la situación económica presente de los miembros del hogar, la situación económica actual y futura del país y el correspondiente a la posibilidad en el momento actual de los miembros del hogar para realizar compras de bienes durables. En contraste, el rubro que capta la situación económica esperada dentro de 12 meses de los miembros del hogar presentó un avance mensual.

Indicadores Financieros 2 al 8 de septiembre de 2022

El peso cerró con ligeras ganancias, a pesar de que el dato de la inflación fue más alto de lo esperado y presenta el dato más alto en los últimos 20 años, lo cual llevará al Banco de México a mantener su ciclo alcista que eventualmente llevará a la tasa de referencia arriba del 9% anual. El tipo de cambio se ubicó en los 19.95 pesos por dólar, de acuerdo con información del Banco de México, lo que refleja una apreciación para la divisa local de 0.23 por ciento o 4.54 centavos, respecto a su cierre anterior. En ventanilla bancaria el dólar se vende a 20.49 y se compra en 19.38.

La Mezcla Mexicana de Explotación cerró la jornada con una caída de 0.89% o 70 centavos de dólar frente al precio de cierre del miércoles que fue de 78.48, al cotizarse en el mercado energético internacional en 79.18 dólares por barril. La mezcla mexicana de petróleo mantiene un promedio de 90.88 dólares por barril, 35.88 dólares por arriba de lo presupuestado por la Secretaría de Hacienda para 2022. La mezcla mexicana cerró el mes de marzo con una ganancia de 6.75%, mientras que en abril cerró con una ganancia de 4.19%, en mayo con una utilidad de 11.58%, en junio cerró con una pérdida de 7.94%, en julio terminó con una pérdida de 8.63% y en agosto cayó 12.58%. Con el resultado de hoy, el energético mexicano presenta una pérdida en el mes de septiembre de 2022 del 4.09% semana pasada.

En México los mercados bursátiles presentaron ganancias modernas durante la sesión de hoy; el S&P/BMV IPC avanzó el 0.49% y se ubicó en los 46,283.34 puntos, mientras que el FTSE-BIVA de la Bolsa Institucional de Valores aumentó el 0.45% al ubicarse en las 961.07 unidades, manteniéndose debajo de la barrera psicológica de las 1,000 unidades

Los índices representativos de los mercados bursátiles norteamericanos presentaron ganancias generalizadas, el índice S&P 500 presento una ganancia de 0.66%, llegando a los 4,006.18 puntos, el tecnológico Nasdaq retrocedió 0.60% a los 11,862.13 enteros y el industrial Dow Jones presentó una utilidad del 0.61%, alcanzando las 31,774.52 unidades.

Los Cetes y la inflación

La inflación continúa su crecimiento de acuerdo a lo que se estimaba por parte de los especialistas para el tercer trimestre del año, cuyo pico se espera para la segunda quincena de septiembre de 2022 con expectativa que concluya el 2022 alrededor del 7.5% anual; sin embargo, los resultados para agosto de 2022 son preocupantes, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) presentó una variación de 0.70 % respecto al mes anterior. Con este resultado, la inflación general anual se colocó en 8.70%, En el mismo mes de 2021, la inflación mensual fue de 0.19 % y la anual, de 5.59% por el índice de precios subyacente registró un alza de 0.80 % mensual y de manera anual el resultado fue de 8.05% anual, por su parte el índice de precios no subyacente aumentó 0.39 % a tasa mensual y 10.65 % a tasa anual, se debe considerar que al interior del índice subyacente, a tasa mensual, los precios de las mercancías incrementaron 1.14 % y los de servicios, 0.39% Dentro del índice no subyacente, a tasa mensual, los precios de los productos agropecuarios subieron 0.98 % y los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno retrocedieron 0.11%. El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) no se puede separar del Índice Nacional de Precios al Productor (NPP), debido a que los que realizan alguna actividad productiva, son los primeros que reciben el impacto del incremento de los precios, los cuales inevitablemente serán trasladados al consumidor tarde o temprano, este indicador disminuyó 0.36 % a tasa mensual y aumentó 9.41 % anual, por su parte en el mismo mes de 2021 creció 0.32 % a tasa mensual y 6.30 % a tasa anual. también del tasa mensual y por grupos de actividades económicas, los precios de las actividades primarias y terciarias descendieron 0.08 % y los de las actividades secundarias, 0.51%, el Índice de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio, incluyendo petróleo, mostró una caída de 0.52 % a tasa mensual y creció 11.10 % a tasa anual, a manera de cierre un resultado que puede ser alentador, en agosto de 2022, el Índice de Mercancías y Servicios Finales, incluyendo petróleo, bajó 0.29 % a tasa mensual e incrementó 8.73 % a tasa anual.

Los datos anteriores representan así mismo la manera que el valor real de la moneda va perdiendo poder adquisitivo, de ahí que Banco de México como una medida de política monetaria mantiene la Tasa de los Certificados de la Tesorería (Cetes) a niveles que subsanen de alguna manera ésta pérdida del valor de la moneda, por lo que la tasa de interés para cada plazo, al ser el resultado de una subasta con los principales intermediarios, los cuales solicitaron una tasa más alta debido a que consideran que la inflación continuará su tendencia, por lo cual refleja el sentimiento del mercado con respecto al costo del dinero en el corto plazo. Al ser los Cetes un instrumento de deuda bursátil emitido por el Gobierno Federal para recaudar fondos en cierto plazo y que generan rendimientos a las personas que invierten en ellos, permiten a sus adquirentes obtener un rendimiento cierto y seguro, ya que son instrumentos financieros de menor riesgo en México, debido a que es el gobierno mismo el que se compromete a devolver el dinero de la inversión más los rendimientos que se generen, de hecho se le considera en el entorno financiero el equivalente a la Tasa Libre de Riesgo (TLR).

De acuerdo con los resultados publicados por el Banco de México, los Cetes de 364 ubicaron su rendimiento en 10.02%, un nivel que no alcanzaban desde mayo de 2005. La tasa subió 0.04 puntos con respecto a la semana previa (Tabla 1). Las presiones en las tasas de los Cetes se extendieron una semana más, ahora impulsadas por un escenario de mayor inflación en agosto, mostrando un incremento en todos los plazos a 28 días el incremento fue de 0.20%; a 91 y 182 días el incremento fue de 0.14%. Finalmente, el resultado muestra que la tendencia del costo del dinero continúa al alza, lo cual implica que el mercado conserva las expectativas de un alza de 75 puntos base en la siguiente decisión de Banxico.

Tabla 1

Resultado de la subasta semanal de Cetes al 8 de septiembre 2022

Plazo (Días)	8/09/2022	1/09/2022	Incremento porcentual
28	8.55%	8.35%	0.20%
91	9.34%	9.20%	0.14%
182	9.89%	9.75%	0.14%
364	10.02%	9.98%	0.04%

Fuente: elaboración propia con datos de Banco de México (2022)

Una de las maneras de conservar el valor real de la moneda es invertir en Cetes, una de las ventajas es que no se necesitan grandes cantidades de dinero ya que se puede comenzar a invertir desde 100 pesos y es posible conocer el rendimiento que tendrá la inversión porque la tasa de interés es fija, la cual dependerá del plazo de inversión que se seleccione, se debe considerar que las inversiones se pueden realizar en distintos plazos, ya sea en 28, 91, 182 o hasta 364 días, en una época inflacionaria las tasas de interés varían para cada plazo, mientras más largo sea el periodo, más grande va a ser la tasa que se recibirá, por el contrario en una época de estabilidad las tasas de interés a largo plazo serán menores a las del momento presente debido a que la inflación será más baja por lo cual el costo del dinero disminuirá .

Para poder realizar la inversión en este activo financiero de manera segura se debe consultar en la página de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público en la opción Cetes directo (Secretaría de Hacienda y Crédito Público, 2022) donde se ofrece la información correspondiente.

A manera de reflexión debemos considerar que de la toma de decisiones que en materia de finanzas personales se realice, mayor será la posibilidad de contar con independencia financiera, lo que permitirá contar con salud financiera para todo el núcleo familiar.

Referencias

REGISTRO ADMINISTRATIVO DE LA INDUSTRIA AUTOMOTRIZ DE VEHÍCULOS LIGEROS AGOSTO DE 2022

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2022/rm_raiavl/rm_raiavl2022_09.pdf

INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD LABORAL Y DEL COSTO UNITARIO DE LA MANO DE OBRA SEGUNDO TRIMESTRE DE 2022

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2022/ipl/ipl2022_09.pdf

INDICADORES DE PRODUCTIVIDAD LABORAL Y DEL COSTO UNITARIO DE LA MANO DE OBRA SEGUNDO TRIMESTRE DE 2022

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2022/ipl/ipl2022_09.pdf

INDICADOR MENSUAL DE LA INVERSIÓN FIJA BRUTA1 JUNIO DE 2022

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2022/ifb/ifb2022_09.pdf

INDICADOR MENSUAL DEL CONSUMO PRIVADO EN EL MERCADO INTERIOR1 JUNIO DE 2022

https://www.inegi.org.mx/contenidos/saladeprensa/boletines/2022/imcpmi/imcpmi2022_09.pdf

INDICADOR DE CONFIANZA DEL CONSUMIDOR AGOSTO DE 2022