México: Entre el incremento del Consumo y el Desafío de la Estabilidad (2025-2026)

El comportamiento económico de México recientemente ha transitado por una coyuntura de señales mixtas el año pasado, al cierre el balance de 2025, la economía mexicana mostró una resiliencia inesperada frente a pronósticos sombríos, aunque no exenta de una marcada desaceleración en sectores clave, cabe señalar que ha inicios de 2026, el panorama sugiere una recuperación moderada, condicionada por la disciplina fiscal y el tablero geopolítico del T-MEC.

Contrario a los temores de una recesión técnica que acecharon durante el tercer trimestre, México cerró 2025 con un crecimiento del PIB del 0.8%, según cifras consolidadas del INEGI, este porcentaje es modesto, pero mejor de lo esperado para el año anterior, sin embargo, también revela una recomposición interna, cabe señalar que lo que evitó un resultado peor fue el incremento de los servicios**;** la decepción fue el sector industrial, mientras que el campo presento un comportamiento mejor del esperado, pero quien presento un desempeño sobresaliente fue el  el sector terciario es, por mucho, el corazón productivo del país, como se muestra en el cuarto trimestre, las actividades terciarias concentraron 63.7% del valor agregado**,** frente a 31.8% de las secundarias y 4.5% de las primarias. De cada 100 pesos de producción, casi 64 se generan en comercio y servicios, por lo tanto, si bien esta cifra representa el ritmo más lento desde la pandemia, el cuarto trimestre inyectó un optimismo tardío con una expansión del 0.9% trimestral.

Expectativas 2026: ¿Hacia una Recuperación Sostenida?

Las proyecciones para este año son ligeramente más ambiciosas, el Banco de México (Banxico) elevó recientemente su previsión de crecimiento al 1.6%, mientras que el consenso de analistas privados se sitúa entre el 1.3% y 1.5%.

Esta mejora relativa se apoya en tres pilares fundamentales:

1. El Efecto Mundial: Se estima que los preparativos y el flujo turístico previo a la Copa del Mundo 2026 podrían aportar entre 0.15% y 0.25% al PIB.
2. Nearshoring 2.0: Tras una fase de cautela en 2025, se espera que la renegociación del T-MEC reactive proyectos de relocalización industrial, especialmente en el norte y bajío del país.
3. Moderación de Tasas: Con una inflación proyectada hacia el 3.5%, se anticipa que Banxico continúe con el ciclo de recortes en la tasa de referencia, abaratando el crédito para empresas y familias, pero los datos recientes muestran que esta variable económica no ha conservado su tendencia a la baja, por lo que esta posibilidad aun requiere consolidación en el control de la inflación.

Los Retos en el Horizonte

No todo es viento a favor. El 2026 presenta desafíos estructurales que podrían descarrilar estas proyecciones:

• Incertidumbre Comercial: La revisión del T-MEC sigue siendo un factor de riesgo que mantiene a los grandes capitales en modo de "esperar y ver".
• Presión Fiscal: El costo de la deuda pública ascenderá al 4.1% del PIB, limitando el margen de maniobra del gobierno para incentivar la economía.
• Inseguridad e Infraestructura: Las deficiencias energéticas y logísticas siguen siendo el principal freno para que el nearshoring pase de ser una tendencia a una realidad transformadora.

Conclusión

México se encuentra en una fase de estabilización moderada, tras un 2025 de austeridad y consumo cauteloso, el 2026 se presenta como la oportunidad para recuperar el terreno perdido en inversión, la clave no estará solo en cuánto crezcamos, sino en la capacidad de fortalecer el Estado de Derecho, la seguridad tanto social, como jurídica y una consolidación de la infraestructura para que el crecimiento sea, por fin, de largo aliento.

Indicadores Financieros el 26 de febrero de 2026

• El peso mexicano terminó la jornada en terreno de pérdidas, mientras los operadores analizaron datos relacionados con el mercado laboral publicados para la economía estadounidense. Los datos de Banco de México, indicaron que el tipo de cambio se situó en los 17.1950 pesos por dólar, lo que representó una depreciación de 0.22 por ciento o 3.71 centavos, con respecto a su cierre anterior. En ventanilla bancaria el precio de dólar se vende en un precio de 17.64 pesos cada uno y a la compra en 16.68, de acuerdo con los datos reportados por Banamex.
• La Mezcla Mexicana de Exportación presento una pérdida de 27 centavos, lo que equivale a un retroceso del 0.44% con respecto al precio de cierre de la sesión anterior, al cotizarse en el mercado energético internacional en 61,72 dólares por barril de acuerdo con datos de Petróleos Mexicanos (Pemex). En lo que va del año el energético mexicano ha ganado el 15,11%; así mismo al comparar el 26 de febrero de 2026 con la misma fecha del año anterior, la perdida es del 4.90%.
• Los mercados bursátiles mexicanos cerraron con descensos marginales durante la sesión de hoy, el índice de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), el S&P/BMV IPC, perdió el 0.34%, retrocediendo a un nivel de 70,1,390 enteros, por su parte el FTSE-BIVA de la Bolsa Institucional de Valores disminuyo de 0.12%, bajando a los 1,414 puntos.
• Los principales índices bursátiles norteamericanos, perdidas generalizadas, pero con una connotación marginal, derivado de una mayor aversión al riesgo, lo anterior provocó pérdidas de 0.03% para el Promedio Industrial Dow Jones, que opera en las 49,499.20 unidades; en segundo lugar se colocó el Nasdaq con el 1.18% menos, retrocediendo a los 22,878.38 enteros, y el S&P 500, con 0.54% a la baja, se situó en los 6,908.50 puntos.

Indicadores económicos del 20 al 26 de febrero de 2026

INDICADORES DE EMPRESAS COMERCIALES

Disminuyeron 0.8 % los ingresos por suministro de bienes y servicios del comercio al por mayor y 0.1 %, los del comercio al por menor, en diciembre de 2025, a tasa mensual

En diciembre de 2025, a tasa mensual y con datos desestacionalizados, los ingresos reales por suministro de bienes y servicios (monto que se obtuvo por todas aquellas actividades de producción, comercialización o prestación de servicios) de las empresas comerciales al por mayor descendieron 0.8 por ciento. El personal ocupado total aumentó 0.6 % y las remuneraciones medias reales no presentaron variación.

A tasa anual, los ingresos reales por suministro de bienes y servicios cayeron 1.7 por ciento. El personal ocupado total creció 0.2 % y las remuneraciones medias reales, 0.6 %

En diciembre pasado y a tasa mensual, los ingresos reales por suministro de bienes y servicios de las empresas comerciales al por menor bajaron 0.1 por ciento. El personal ocupado total incrementó 0.3 % y las remuneraciones medias reales, 0.6 por ciento. A tasa anual, los ingresos reales por suministro de bienes y servicios y las remuneraciones medias reales ascendieron 4.0 %, mientras que el personal ocupado total, 1.1 %.

INDICADORES DEL SECTOR SERVICIOS

Disminuyeron 0.7 % los ingresos por suministro de bienes y servicios de los servicios privados no financieros en diciembre de 2025, a tasa mensual

En diciembre de 2025, con cifras desestacionalizadas, 1 los ingresos totales reales por suministro de bienes y servicios de los servicios privados no financieros descendieron 0.7 % respecto al mes previo.

El personal ocupado total cayó 0.2 %; los gastos totales por consumo de bienes y servicios, 4.8 %; y las remuneraciones totales, 0.1 % a tasa mensual, en diciembre de 2025.

En diciembre de 2025, a tasa anual y con cifras ajustadas por estacionalidad, el índice agregado de ingresos totales reales por suministro de bienes y servicios aumentó 1.0 %; el de gastos totales por consumo de bienes y servicios, 3.2 %; y el de remuneraciones totales, 3.6 por ciento. El índice de personal ocupado total descendió 0.7 por ciento.

INDICADOR OPORTUNO DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA (IOAE)

El IOAE anticipa un incremento anual de 2.3 % y mensual de 0.3 % en el IGAE, en enero de 2026

Para enero de 2026, el IOAE estima un aumento de 2.3 % del IGAE en comparación con el mismo mes de 2025. Por grupos de actividad económica, se espera un alza anual de 2.1 % en las secundarias y de 2.2 % en las terciarias. Las estimaciones incluyen intervalos de confianza a 95.0 % y corresponden a cifras desestacionalizadas.

A tasa mensual, se anticipa un crecimiento de 0.3 % en el IGAE. Para las actividades secundarias se prevé un ascenso de 0.4 % y para las terciarias, de 0.3 %, en enero de 2026.

Para el primer mes de 2026, el IOAE (base 2018=100) estima un nivel de 106.2 puntos en el IGAE, de 102.1 puntos en las actividades secundarias y de 108.1 puntos en las terciarias.

INDICADOR MENSUAL OPORTUNO DE LA ACTIVIDAD MANUFACTURERA (IMOAM)

En enero de 2026, el IMOAM estima un aumento de la actividad manufacturera de 0.1 % respecto a enero de 2025

En enero de 2026, el Indicador Mensual Oportuno de la Actividad Manufacturera (IMOAM) tiene un valor de 104.0 puntos, como cálculo anticipado del Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) del sector manufacturero. Este nivel corresponde a una variación estimada anual de 0.1 por ciento.

INDICADORES DE ESTABLECIMIENTOS CON PROGRAMA IMMEX

Aumentó 0.1 % el personal ocupado en los establecimientos con programa IMMEX, en diciembre de 2025, a tasa mensual

En diciembre de 2025 y con cifras desestacionalizadas, el personal ocupado en los establecimientos con programa IMMEX tuvo un alza de 0.1 % a tasa mensual. Por tipo de establecimiento, en los no manufactureros (asociados con actividades de agricultura, pesca, comercio y servicios) creció 0.4 % y en los manufactureros, 0.1 por ciento.

Las horas trabajadas incrementaron 0.1 % a tasa mensual: en las unidades económicas no manufactureras 0.9 % y en las manufactureras no presentaron cambio en diciembre pasado.

Durante el último mes de 2025, las remuneraciones medias reales pagadas al personal contratado directamente por los establecimientos con programa IMMEX —pesos mensuales por persona, deflactados con el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)— ascendieron 1.3 % en relación con el mes previo. En los establecimientos manufactureros subieron 1.5 % y en los no manufactureros, 0.5 %.

En diciembre de 2025 había 6 512 establecimientos registrados en el programa IMMEX: 5 211 desempeñaron actividades manufactureras y 1 301 ejercieron actividades relacionadas con la agricultura, pesca, comercio y servicios.

Baja California concentró el mayor número de establecimientos (17.4 % del total). Siguieron Nuevo León (13.7 %), Chihuahua (9.3 %), Coahuila (7.1 %), Guanajuato y Jalisco (con 6.5 %, cada uno).

En el mes de referencia, el personal ocupado total sumó 3 153 694 personas: cifra 2.4 % menor que la de diciembre de 2024. Por tipo de establecimiento, en los manufactureros disminuyó 3.3 % —el contratado directamente retrocedió 3.0 % y el subcontratado, 24.8 %—. En los no manufactureros ascendió 4.9 %.

Por entidad federativa, el personal ocupado se concentró, principalmente, en Nuevo León (13.3 % del total), Chihuahua (12.3 %), Baja California (12.1 %), Coahuila (8.2 %), Tamaulipas y Jalisco (7.4 %, cada una).

En el último mes de 2025, las horas trabajadas fueron 574.7 millones: 0.3 % menos respecto a las de igual mes de un año antes. Por tipo de establecimiento, en los manufactureros bajaron 1.2 % a tasa anual —las del personal contratado directamente decrecieron 0.9 % y las del subcontratado, 15.7 %—. En los no manufactureros aumentaron 6.7 %.

A tasa anual, las horas trabajadas incrementaron en Ciudad de México (22.1 %), Jalisco (4.8 %), Baja California (2.3 %), Nuevo León y Querétaro (2.1 %), Puebla y el estado de México (1.8 %), y Michoacán (0.6 %).

Las remuneraciones medias reales pagadas (al personal que se contrata directamente por el establecimiento) se ubicaron en 27 148 pesos mensuales (deflactados con el INPC), en diciembre de 2025: estas presentaron un alza de 6.4 % a tasa anual. En los establecimientos manufactureros subieron 6.7 % y en los no manufactureros, 4.4 %.

Los ingresos de los establecimientos con programa IMMEX alcanzaron 653 145 millones de pesos. Las unidades manufactureras generaron 89.8 % de estos y las no manufactureras, el restante.

INDICADOR OPORTUNO DE LA ACTIVIDAD ECONÓMICA (IOAE)

Aumentó 0.4 % el IGAE a tasa mensual y 2.4 % a tasa anual, en diciembre de 2025

En diciembre de 2025 y con cifras desestacionalizadas, el IGAE incrementó 0.4 % respecto al mes previo, en términos reale. A tasa anual creció 2.4 por ciento.

Por componente, las actividades primarias avanzaron 6.5 %; y las secundarias y terciarias, 0.2 %, a tasa mensual.

A tasa anual, las actividades primarias aumentaron 11.7 %; las terciarias, 2.2 %; y las secundarias, 1.5 %.

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) TRIMESTRAL

Incrementó el PIB 0.9 % a tasa trimestral y en términos reales, en el cuarto trimestre de 2025

En el trimestre octubre-diciembre de 2025 y con cifras desestacionalizadas, el Producto Interno Bruto (PIB) registró un crecimiento de 0.9 % a tasa trimestral y de 1.8 %, a tasa anual, en términos reales.

Por componente, con series ajustadas por estacionalidad, el comportamiento a tasa trimestral fue el siguiente: el PIB de las actividades secundarias y terciarias avanzó 0.9 por ciento. El PIB de las primarias descendió 1.4 por ciento.

A tasa anual, las actividades primarias aumentaron 7.8 %; las terciarias, 2.1 % y las secundarias, 0.3 % en términos reales, en el cuarto trimestre de 2025.

PRODUCTO INTERNO BRUTO (PIB) TRIMESTRAL

Alcanzó el PIB nominal 36.310 billones de pesos corrientes en el cuarto trimestre de 2025

En el cuarto trimestre de 2025, el Producto Interno Bruto (PIB) nominal, a precios de mercado, se situó en 36 309 928 millones de pesos (mp) corrientes (36.310 billones de pesos) y representó un incremento de 4.6 % en relación con el mismo trimestre de 2024. Este resultado se debió a los aumentos de 1.8 % del PIB real y de 2.7 % del Índice de Precios Implícitos (IPI).

En el trimestre de referencia, el sector Agricultura, cría y explotación de animales, aprovechamiento forestal, pesca y caza generó 1 542 557 mp corrientes, monto que representó 4.5 % del PIB nominal en valores básicos.

En el cuarto trimestre de 2025, el PIB nominal de las actividades secundarias (Minería; Generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final; Construcción e Industrias manufactureras) fue de 10 827 969 mp corrientes, que representó 31.8 % del PIB nominal en valores básicos.

Por componente, el PIB nominal de Minería fue de 990 013 mp, que equivale a 2.9 % del PIB; el de Generación, transmisión, distribución y comercialización de energía eléctrica, suministro de agua y de gas natural por ductos al consumidor final se ubicó en 505 624 mp (1.5 % del PIB); el de Construcción registró 2 433 036 mp (7.1 % del PIB) y el de Industrias manufactureras sumó 6 899 296 mp, que representó 20.3 % del PIB en valores básicos, en el cuarto trimestre de 2025.

Al interior de las industrias manufactureras, sobresalieron las participaciones de industria alimentaria y de fabricación de equipo de transporte, que representaron 41.9 % del PIB de este sector, de manera conjunta.

En el trimestre octubre-diciembre de 2025, el PIB nominal por sector de las actividades terciarias fue el siguiente: el de Comercio al por menor sumó 3 634 214 mp y contribuyó con 10.7 % del PIB a valores básicos; el de Comercio al por mayor llegó a 3 236 287 mp, con una participación de 9.5 %; el de Servicios inmobiliarios y de alquiler de bienes muebles e intangibles fue de 3 088 103 mp (9.1 % del PIB); y el de Transportes, correos y almacenamiento sumó 2 781 076 mp, lo que equivale a 8.2 % del PIB.

Los sectores restantes de las actividades terciarias sumaron un PIB de 8 911 581 mp corrientes, 26.2 % del PIB a precios básicos del trimestre en cuestión.

Al sumar los impuestos a los productos netos de subsidios (que ascendieron a 2 288 142 mp en el periodo de referencia) al valor agregado bruto a precios básicos que producen todos los sectores de actividad económica, se obtiene el PIB nominal a precios de mercado. Como se señaló, este fue de 36.310 billones de pesos corrientes.

INDICADORES DE EMPRESAS CONSTRUCTORAS

Aumentó 1.7 % el valor de producción de las empresas constructoras en diciembre de 2025, en términos reales y a tasa mensual

En diciembre de 2025 y con datos desestacionalizados, el valor de producción del sector Construcción incrementó, en términos reales, 1.7 % a tasa mensual y disminuyó 5.6 % a tasa anual.

El personal ocupado total en las empresas constructoras no presentó variación en diciembre pasado, a tasa mensual. Por tipo de contratación, el personal dependiente de la empresa no mostró cambio (el número de las y los obreros se mantuvo; el de las y los empleados administrativos, contables y de dirección decreció 0.4 %; y el grupo de otros —que incluye a personas propietarias, familiares, así como a otras y otros trabajadores sin remuneración— cayó 0.7 %). El personal no dependiente (que se contrata y proporciona por otra razón social y por honorarios o comisiones sin sueldo o salario fijo) subió 0.7 por ciento.

A tasa anual, en diciembre de 2025, el personal ocupado total descendió 3.9 por ciento.

En el último mes de 2025, las horas trabajadas en las empresas constructoras bajaron 0.6 % en relación con el mes anterior. Según la categoría de las y los ocupados, las horas trabajadas por el personal dependiente de la razón social retrocedieron 0.7 % y las que corresponden al personal no dependiente ascendieron 1.0 por ciento.

Respecto a diciembre de 2024, las horas trabajadas disminuyeron 4.6 por ciento.

En diciembre de 2025, las remuneraciones medias reales pagadas fueron menores en 0.2 % a tasa mensual. Por componente, los salarios pagados a las y los obreros decrecieron 0.2 % y los sueldos pagados a las y los empleados administrativos, contables y de dirección no presentaron variación.

En su comparación anual, las remuneraciones medias reales tuvieron un alza de 3.1 % en diciembre pasado.

ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC)

La inflación anual fue de 3.92 % en la primera quincena de febrero de 2026

En la primera quincena de febrero de 2026, el INPC registró un nivel de 144.064: aumentó 0.25 % respecto a la quincena anterior. Con este resultado, la inflación general anual se ubicó en 3.92 por ciento. En el mismo periodo de 2025, la inflación quincenal fue de 0.15 % y la anual, de 3.74 %.

El índice de precios subyacente, que excluye bienes y servicios con precios más volátiles o que no responden a condiciones de mercado, incrementó 0.22 % a tasa quincenal. A su interior, los precios de las mercancías subieron 0.20 % y los de servicios, 0.24 por ciento.

A tasa quincenal, el índice de precios no subyacente creció 0.32 por ciento. Dentro de este, los precios de frutas y verduras ascendieron 2.10 %, mientras que los de energéticos y tarifas autorizadas por el gobierno disminuyeron 0.01 %.

En la primera quincena de febrero de 2026, la variación quincenal de los índices subyacente y no subyacente fue de 0.22 y 0.32 %, en ese orden. En la misma quincena de 2025, fue de 0.27 y -0.25 %.

En la primera quincena de febrero de 2026, los índices subyacente y no subyacente registraron un aumento anual de 4.52 y de 1.92 %, respectivamente. En la misma quincena del año anterior, la variación anual fue de 3.63 y de 3.98 %, en ese orden.

En la primera quincena de febrero de este año, los productos genéricos cuyas variaciones de precios, al alza y a la baja, destacaron por su incidencia sobre la inflación general fueron los siguientes: jitomate, papa y otros tubérculos, así como tomate verde con incrementos en sus precios. En contraste, los desodorantes personales, la calabacita, el pollo y la cebolla disminuyeron sus precios.

ENCUESTA NACIONAL DE OCUPACIÓN Y EMPLEO (ENOE)

Sumó 61.3 millones de personas la población económicamente activa en el cuarto trimestre de 2025: 293 mil más respecto al mismo trimestre de un año antes

En el cuarto trimestre de 2025, la tasa de participación económica (porcentaje de la población con trabajo, o que no tuvo, pero estaba en la búsqueda activa de uno) se ubicó en 59.3 % de la población de 15 años y más.

Un total de 59.8 millones de personas estuvieron ocupadas: 298 mil más en relación con el cuarto trimestre de 2024. Los sectores de actividad económica con incrementos en su población ocupada fueron los siguientes: comercio; construcción; transportes, comunicaciones, correo y almacenamiento, así como gobierno y organismos internacionales.

La población subocupada fue de 4.1 millones de personas y representó 6.9 % de la población ocupada, porcentaje inferior al del cuarto trimestre de 2024 (8.2 %).

Por su parte, la tasa de informalidad laboral se ubicó en 55.0 por ciento. En igual periodo de 2024 se estableció en 54.5 por ciento.

En el último trimestre de 2025, la tasa de condiciones críticas de ocupación (TCCO) —a partir de salarios mínimos equivalentes, base enero de 2025— fue de 36.7 por ciento. En el mismo trimestre de 2024 fue de 35.4 por ciento.

En el trimestre octubre-diciembre de 2025, la población desocupada sumó 1.6 millones de personas, cantidad que representó una tasa de desocupación (TD) de 2.5 % de la PEA, porcentaje similar al del mismo trimestre de 2024.

La población no económicamente activa (PNEA) fue de 42.1 millones de personas: 1.3 millones más respecto al cuarto trimestre de 2024. Del total de la PNEA, 5.3 millones se declararon disponibles para trabajar.

Durante el cuarto trimestre de 2025, la PEA fue de 61.3 millones de personas (una tasa de participación de 59.3 %). Un año antes fue de 61.1 millones (59.9 %), lo que significó un alza de 293 mil personas.

Según sexo, la PEA de mujeres fue de 25.1 millones y la de hombres, de 36.2 millones. En ellas se presentó una disminución anual de 38 mil y en ellos un incremento de 331 mil. Así, fueron económicamente activas 46 de cada 100 mujeres y 75 de cada 100 hombres.

Al considerar a la población ocupada en relación con el sector económico en el que laboró, durante el cuarto trimestre de 2025, 6.2 millones de personas (10.4 % del total) trabajaron en el sector primario; 14.7 millones (24.6 %), en el secundario o industrial; y 38.4 millones (64.3 %), en el terciario. El restante 0.7 % no especificó su sector de actividad económica. En el periodo octubre-diciembre de 2024, estas cifras fueron 6.2, 14.7 y 38.2 millones de personas, en ese orden.

De manera detallada, el comercio agrupó 20.1 % de la población ocupada y presentó un alza anual de 298 mil personas. La industria manufacturera, que concentró 16.1 % de la población ocupada, cayó en 48 mil personas. La agricultura, ganadería, silvicultura, caza y pesca, y los servicios diversos concentraron, de manera individual, 10.4 % de las y los ocupados: mostraron una baja de 13 mil y un crecimiento de 17 mil personas, respectivamente. Los restaurantes y servicios de alojamiento, con 8.2 % de las personas ocupadas, registraron un aumento de 47 mil personas. Los servicios sociales agruparon 8.1 % de las personas ocupadas, y descendieron en 238 mil personas. El resto de los sectores concentró 26.1 % de las y los ocupados: 239 mil personas más frente a las del cuarto trimestre de 2024.

Si se observa a la población ocupada en función de la posición que guardó dentro de su trabajo, las y los trabajadores subordinados y remunerados agruparon a poco más de dos terceras partes del total (69.0 %). Lo anterior equivale a 41.2 millones: disminuyeron en 113 mil personas respecto al cuarto trimestre de 2024. Por su parte, 13.0 millones (21.7 %) trabajaron por su cuenta y sin emplear personal pagado: ascendieron en 291 mil personas; 3.6 millones (6.0 %) fueron propietarias o propietarios de los bienes de producción con personal a su cargo: subieron en 126 mil personas. Así también, 2.0 millones (3.3 %) no recibieron remuneración: bajaron en 5 mil personas.

Según sexo, en el cuarto trimestre de 2025, el porcentaje de mujeres trabajadoras subordinadas y remuneradas fue de 69.2 %, y el de hombres trabajadores subordinados y remunerados, de 68.8 por ciento. Lo anterior significó una reducción de 137 mil mujeres y un alza de 23 mil hombres, en relación con el cuarto trimestre de 2024. Por su parte, las mujeres trabajadoras por cuenta propia constituyeron 22.3 % de las ocupadas y los hombres trabajadores por cuenta propia, 21.3 % de los ocupados. Hubo un descenso anual en mujeres de 5 mil y un incremento en hombres de 296 mil.

Población desocupada

La población desocupada (población que no trabajó ni una hora durante la semana de referencia de la encuesta, no obstante, buscó trabajo o realizó alguna actividad para poner un negocio o realizar una actividad por su cuenta) en el trimestre octubre-diciembre de 2025, fue de 1.6 millones de personas. Estas representaron una TD de 2.5 % de la PEA, porcentaje similar al del mismo trimestre de 2024.

Al estar condicionada a la búsqueda de empleo, la TD es más alta en las localidades grandes, en donde el mercado de trabajo tiene mayor organización. En las zonas más urbanizadas (con 100 mil y más habitantes), la tasa llegó a 2.9 %; en las que tienen de 15 mil a menos de 100 mil habitantes, a 2.7 %; en las de 2 500 a menos de 15 mil, a 2.2 %; y en las rurales (de menos de 2 500 habitantes) fue de 1.6 por ciento.

Las mujeres desocupadas sumaron 657 mil, esto significó un ascenso de 32 mil respecto al cuarto trimestre de 2024. Por su parte, los hombres desocupados fueron 905 mil, lo que se tradujo en 37 mil menos en su comparación anual. La TD de mujeres y hombres, en el cuarto trimestre de 2025, fue de 2.6 y 2.5 %, respectivamente.

En el trimestre octubre-diciembre de 2025, las personas desocupadas de 25 a 44 años representaron 45.8 %: 0.2 puntos porcentuales menos en relación con el cuarto trimestre de 2024. Siguió el grupo de 15 a 24 años, con una participación de 34.6 %, cifra que incrementó 0.6 puntos porcentuales.

Población no económicamente activa

La PNEA, en el cuarto trimestre de 2025, fue de 42.1 millones de personas (equivalente a 40.7 % del total de la población de 15 años y más): 1.3 millones más respecto al cuarto trimestre de 2024. Según sexo, la PNEA de mujeres fue de 29.8 millones (54.2 %): 699 mil más respecto al mismo periodo de 2024. Para los hombres, la cifra fue de 12.3 millones (25.4 %): 555 mil más que un año antes.

Del total de la PNEA, 5.3 millones se declararon disponibles para trabajar (12.6 %), es decir, no buscaron trabajo, pero aceptarían uno si se los ofrecieran. Por esta razón, a este grupo se le considera dentro del sector que eventualmente puede participar en el mercado laboral como desocupado u ocupado. La PNEA disponible decreció en 168 mil personas, entre el cuarto trimestre de 2024 y el mismo periodo de 2025. Por su parte, 36.8 millones de personas (87.4 %) declararon no estar disponibles para trabajar porque tenían que atender otras obligaciones, o tenían interés, pero su contexto impedía que pudieran hacerlo (impedimentos físicos, obligaciones familiares u otras condiciones).

LA OCUPACIÓN EN LAS ENTIDADES FEDERATIVAS

Además de registrar de manera permanente el comportamiento del empleo a nivel nacional, y para los cuatro tamaños de localidades que se mencionaron, la ENOE, en su versión trimestral, proporciona información para las 32 entidades federativas. De esta forma, se puede conocer la complejidad del fenómeno ocupacional a un nivel más desagregado.

Los indicadores de la encuesta muestran los mercados de trabajo estatales en sus diferentes dimensiones, desde los segmentos de la fuerza de trabajo que fijan sus expectativas en las posibilidades de acceder al mercado laboral, hasta aquellos que se mantienen en ocupaciones precarias y sin protección laboral en mercados de trabajo con menor grado de desarrollo. Por lo anterior, se recomienda hacer uso de toda la información disponible sobre la participación y condiciones laborales de la fuerza de trabajo. Así, se tiene un conocimiento completo de la situación laboral a nivel estatal y de los dominios para los que está diseñada la encuesta.

Las entidades federativas que presentaron las mayores tasas de participación en la actividad económica fueron las siguientes: Baja California Sur (67.2 %), Colima y Nayarit (66.9 %), Quintana Roo (66.4 %), Yucatán (65.5 %), Sonora (63.5 %), Querétaro (62.9 %), Ciudad de México (62.8 %), Tlaxcala (62.3 %) y Puebla (62.2 %).

La tasa de ocupación mostró que el porcentaje de personas ocupadas fue superior en Oaxaca (98.7 %), Guerrero y Michoacán (98.6 %), Colima y Yucatán (98.5 %); Nayarit, Puebla y Veracruz (98.1 %), entre otras. Las tasas de ocupación más bajas se presentaron en Tabasco (95.8 %), Sonora (96.5 %), así como en Ciudad de México (96.7 %).

Durante el cuarto trimestre de 2025, las entidades con las tasas más altas de desocupación fueron Tabasco (4.2 %), Sonora (3.5 %), Ciudad de México (3.3 %), y Coahuila y Jalisco (3.1 %). Las tasas más bajas en este indicador se reportaron en Oaxaca (1.3 %), Guerrero y Michoacán (1.4 %), Colima y Yucatán (1.5 %), así como en Nayarit, Puebla y Veracruz (1.9 %).

Chiapas tuvo la tasa más alta de condiciones críticas de ocupación (49.2 %). Siguieron Puebla (43.5 %), Tlaxcala (42.7 %), Tamaulipas (42.6 %), estado de México (42.5 %), Campeche (39.3 %), entre otras. Por su parte, Baja California Sur (18.6 %), Nuevo León (21.2 %), Sinaloa (22.2 %), Jalisco (23.0 %) y Nayarit (25.9 %) mostraron los niveles más bajos de ocupación en situación crítica, en materia de ingresos y horas trabajadas.

Los niveles más altos de informalidad laboral se presentaron en Oaxaca (80.1 %), Guerrero (75.7 %) y Chiapas (74.9 %). En cambio, Coahuila (33.3 %), Nuevo León (35.4 %) y Chihuahua (36.2 %) registraron los niveles más bajos de informalidad laboral, durante el cuarto trimestre de 2025.

POBREZA LABORAL (PL)

La pobreza laboral disminuyó 3.1 puntos porcentuales del cuarto trimestre de 2024 al cuarto trimestre de 2025

Durante el cuarto trimestre de 2025 se registró una disminución la población en situación de pobreza laboral, tanto en la comparación trimestral como en la anual, a nivel nacional y en los ámbitos rural y urbano. De manera simultánea, el ingreso laboral real per cápita mostró incrementos para ambos periodos. Este comportamiento en el ingreso laboral también se observó al desagregar la información según sexo, condición de formalidad e informalidad de la población ocupada, así como en todos los quintiles de ingreso.

Entre el cuarto trimestre de 2024 y el cuarto trimestre de 2025, el porcentaje de población en situación de pobreza laboral (cuyo ingreso laboral per cápita es inferior a las LPEI, según el ámbito rural o urbano) disminuyó 3.1 puntos porcentuales a nivel nacional: pasó de 35.4 a 32.3 por ciento. En el ámbito rural, disminuyó 4.1 puntos porcentuales: pasó de 50.7 a 46.6 por ciento. Por su parte, en el ámbito urbano disminuyó 2.7 puntos porcentuales al pasar de 30.8 a 28.1 %.

A nivel nacional, la pobreza laboral presentó una reducción respecto al tercer trimestre de 2025 de 2.0 puntos porcentuales: pasó de 34.3 a 32.3 por ciento. Para los ámbitos rural y urbano, la disminución en el mismo periodo fue de 1.8 y 2.1 puntos porcentuales, respectivamente.

Las entidades federativas con mayor porcentaje de población en situación de pobreza laboral durante el cuarto trimestre de 2025 fueron Chiapas, Oaxaca y Guerrero, con 59.8, 56.6 y 51.3, respectivamente. Las de menor porcentaje fueron Baja California Sur, Colima y Baja California, con 14.2, 17.3 y 18.2, en ese orden.

Entre el cuarto trimestre de 2024 y el cuarto trimestre de 2025, la pobreza laboral disminuyó en 25 entidades federativas. Se registraron las mayores disminuciones anuales en Querétaro, con 13.4 puntos porcentuales; Morelos, con 10.3; y Aguascalientes, con 7.2. En contraste, los aumentos más significativos durante el mismo periodo fueron en Michoacán, Durango y Ciudad de México, con incrementos de 2.8, 2.7 y 1.2 puntos porcentuales, respectivamente. Las entidades que registraron las mayores disminuciones trimestrales fueron Querétaro, con 6.4; el estado de México, con 5.7; y Morelos, con 4.0 puntos porcentuales. En contraste, las entidades federativas con mayor aumento durante este periodo fueron Michoacán, Tlaxcala, Baja California Sur y Coahuila, con 1.4, 1.3, 0.8 y 0.8 puntos porcentuales, respectivamente.

El ingreso laboral real per cápita (pesos constantes del primer trimestre de 2020) presentó un incremento anual de 5.3 %: pasó de 3 294.97 a 3 468.71 pesos al mes. Durante este mismo periodo, el ingreso real per cápita en el ámbito urbano registró un incremento anual de 4.3 %, al pasar de 3 730.85 a 3 892.28 pesos al mes. En el ámbito rural se observó un aumento de 8.3 %: pasó de 1 842.56 a 1 994.78 pesos al mes. La variación trimestral del ingreso laboral real aumentó a nivel nacional y también para los ámbitos urbano y rural. Los porcentajes fueron de 3.7 a nivel nacional, 3.3 en el ámbito urbano y 4.2 en el rural.

En cuanto al ingreso laboral real per cápita, en 24 de las 32 entidades federativas se registró un aumento anual (cuarto trimestre de 2024 y 2025). Los tres mayores incrementos se dieron en Querétaro (22.1 %), Morelos (20.2 %) y Sonora (18.1 %). Las entidades con mayor decremento del ingreso laboral en este periodo fueron Michoacán (7.6 %), San Luis Potosí (5.0 %) y Ciudad de México (4.2 %). En la variación trimestral, 21 de las 32 entidades federativas registraron un incremento. Los aumentos más pronunciados se observaron en el estado de México (16.5 %), Querétaro (10.4 %), Morelos (7.1 %) y San Luis Potosí (7.1 %), mientras que las principales reducciones del ingreso laboral se presentaron en Jalisco (2.8 %), Quintana Roo (1.9 %) y Yucatán (1.9 %).

En el cuarto trimestre de 2025, el ingreso laboral real promedio de la población ocupada a nivel nacional fue de 7 674.56 pesos al mes. Los hombres ocupados reportaron un ingreso laboral real mensual de 8 361.18 y las mujeres, de 6 699.07. Los hombres ocupados reportaron un ingreso mayor al de las mujeres por un monto de 1 662.11 pesos. Lo anterior representó un incremento en la variación anual de los ingresos laborales reales promedio de 4.2 % tanto para los hombres como para las mujeres.

Respecto a la situación de formalidad laboral, en el cuarto trimestre de 2025, la población ocupada formal reportó un ingreso laboral mensual de 10 609.74 pesos y la población ocupada informal, de 5 455.61 pesos. El ingreso laboral real mensual de la población ocupada formal presentó un incremento anual de 2.5 %, mientras que el ingreso de la población ocupada informal creció 6.0 por ciento. En cuanto a la variación trimestral, el ingreso de la población ocupada formal e informal aumentó 0.3 y 4.2 %, respectivamente.

El Índice de la Tendencia Laboral de la Pobreza (ITLP) —que muestra la evolución de la pobreza laboral respecto al periodo base (primer trimestre de 2020)— registró una disminución de 8.9 % entre el cuarto trimestre de 2024 y el cuarto trimestre de 2025: pasó de 0.9373 a 0.8804. Durante el mismo periodo, el ITLP disminuyó en los dos ámbitos: 8.2 % en el rural y 8.7 % en el urbano.

CUENTAS POR SECTORES INSTITUCIONALES TRIMESTRALES (CSIT)

Generaron Sociedades no financieras y Hogares 78.0 % del PIB, en el tercer trimestre de 2025

Los distintos sectores institucionales generan el PIB mediante la producción de bienes y servicios finales al interior de un país. En el tercer trimestre de 2025, el sector Sociedades no financieras participó con 43.7 % del PIB y Hogares, con 34.3 %: en conjunto, generaron 78.0 % del PIB. Siguieron Gobierno general, con 9.2 %; Sociedades financieras, con 5.1 %; e Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (ISFLSH), con 0.8 por ciento. El restante 6.8 % se conformó por los Impuestos sobre los productos netos de subsidios.

Por el lado del ingreso, el PIB se obtiene de la suma de la Remuneración de los asalariados, el Excedente bruto de operación, el Ingreso mixto bruto y los Impuestos sobre la producción y las importaciones, menos Subsidios. Este cálculo permite observar la distribución del ingreso a partir de la generación del PIB y ofrece un análisis en el corto plazo del desarrollo del pago a los factores de producción. En el tercer trimestre de 2025, el PIB se asignó de la siguiente manera: Excedente bruto de operación, 39.6 %; Remuneración de los asalariados, 31.4 %; Ingreso mixto bruto, 21.6 %; e Impuestos sobre la producción y las importaciones netos de subsidios, 7.5 %.

Mientras que el PIB mide la producción generada al interior del país, el Ingreso Disponible Bruto (IDB) mide el ingreso total que perciben las y los agentes económicos residentes en el territorio. Para obtener el IDB, es necesario incorporar al PIB el ingreso neto que reciben las unidades residentes y el que procede del exterior.

En julio-septiembre de 2025, el IDB significó 102.4 % del PIB trimestral. Los componentes que se añaden al PIB son los siguientes: Transferencias corrientes netas con el exterior (aportaron 3.5 % del PIB), Remuneración neta con el exterior (0.1 %) y Renta de la propiedad neta con el exterior, que mostró un déficit (1.2 % del PIB).

Renta de la propiedad agrupa los ingresos netos que reciben las unidades institucionales y que se derivan del pago neto de intereses, dividendos, utilidades, entre otros ingresos o pagos con el resto del mundo. En el tercer trimestre de 2025, la Renta de la propiedad de la economía interna mostró un déficit equivalente a 1.2 % del PIB; es decir, las rentas de la propiedad que se pagaron al exterior fueron mayores que las que ingresaron. El sector Sociedades no financieras presentó un déficit de 18.6 % del PIB; Gobierno general, de 2.3 % y Sociedades financieras, de 1.6 por ciento. Hogares obtuvo un saldo positivo equivalente a 21.2 por ciento.

Otro rubro relevante de las transacciones con el resto del mundo son las Transferencias corrientes. En este se incluyen las transferencias entre hogares residentes y no residentes (como son las remesas). En el tercer trimestre de 2025, el saldo de estas representó 3.4 % del PIB. Las de Hogares significaron 8.0 % del producto del país y las de ISFLSH, 0.9 por ciento. Por su parte, registraron un déficit las de Gobierno general, con 3.0 %; las de Sociedades no financieras, con 2.3 %; y las de Sociedades financieras, con 0.2 % del PIB.

Una parte del IDB se destina al consumo final de bienes y servicios utilizados por los hogares o por la comunidad para satisfacer sus necesidades o deseos, ya sea de forma individual o colectiva. En el tercer trimestre de 2025, el Consumo final alcanzó un nivel de 7 330 308 millones de pesos y fue equivalente a 83.3 % del PIB. Por componente, el Consumo individual ascendió a 6 909 535 millones de pesos y significó 78.5 % del producto del país. El Consumo colectivo representó 4.8 %, con un monto de 420 774 millones de pesos.

El Ahorro bruto se constituye por el Ahorro interno y el Ahorro externo. En julio-septiembre de 2025, el Ahorro interno aportó 19.0 % del PIB y el Ahorro externo (que presentó un déficit), -0.4 % del mismo. En conjunto, el Ahorro bruto financió gastos de inversión equivalentes al 18.7 % del PIB. De acuerdo con la identidad que señala que el ahorro es igual a la inversión, el monto que corresponde a la Inversión bruta total es igual al nivel del Ahorro bruto total.

Por sector institucional, Sociedades no financieras realizó gastos de inversión que representaron 10.3 % del PIB; Hogares, 6.6 %; Gobierno general, 1.5 %; y Sociedades financieras, 0.3 por ciento. Para financiar la inversión (gasto en activos no financieros), el sector Hogares contribuyó con 10.4 % del PIB y Sociedades financieras, con 0.4 por ciento. Gobierno general demandó recursos por 6.0 % del PIB para cubrir sus gastos de inversión; Sociedades no financieras lo hizo por 4.4 por ciento.

El balance de cierre del Valor neto de los activos muestra el valor de todos los activos que posee una unidad o sector institucional menos el valor de todos sus pasivos pendientes. Así, constituye una medida de riqueza y los activos no financieros la representan en su totalidad.

En el tercer trimestre de 2025, el Valor neto de los activos de toda la economía fue de 237 907 155 millones de pesos. De esta cantidad, Gobierno general concentró la tenencia de 40.2 % del total de los activos; Hogares, 38.4 %; Sociedades no financieras, 11.2 %; Sociedades financieras, 4.7 %; ISFLSH, 0.9 %; y Resto del mundo, 4.6 %.

INDICADORES DE OCUPACIÓN Y EMPLEO

Sumó 61.3 millones de personas la población económicamente activa en enero de 2026: 238 mil más que en enero de 2025

En enero de 2026, la tasa de participación económica (porcentaje de la población con trabajo, o que no tuvo, pero estaba en la búsqueda activa de uno) se ubicó en 58.5 por ciento. Para enero de 2025, fue de 59.4 por ciento.

La tasa de desocupación se situó en 2.7 %, mismo porcentaje que en enero de 2025.

La tasa de subocupación (porcentaje de población ocupada que buscó ofertar una mayor cantidad de tiempo de trabajo en su ocupación actual o en un empleo adicional) se estableció en 6.1 por ciento. En el primer mes de 2025, fue de 6.9 por ciento.

La tasa de condiciones críticas de ocupación —a partir de salarios mínimos equivalentes, base enero de 2026— fue de 38.3 por ciento. En enero de 2025, fue de 36.4 por ciento.

Por su parte, la tasa de informalidad laboral se ubicó en 54.9 por ciento. En igual mes de 2025, fue de 54.1 %.

PRODUCTO INTERNO BRUTO TRIMESTRAL POR EL MÉTODO DEL INGRESO Y DEL GASTO

Representó la remuneración de los asalariados 31.4 % del PIB en el tercer trimestre de 2025

En el tercer trimestre de 2025, el Producto Interno Bruto (PIB) fue de 35.2 billones de pesos corrientes y se distribuyó como pago a los factores de producción en Remuneración de los asalariados, con un monto de 11.0 billones de pesos; Impuestos sobre la producción y las importaciones, 2.7 billones de pesos; Subsidios, 0.1 billones de pesos; Excedente bruto de operación, 13.9 billones de pesos; e Ingreso mixto bruto, 7.6 billones de pesos corrientes.

En el periodo de referencia, el PIB presentó una variación anual de 4.1 por ciento. Por componente, Subsidios aumentó 85.2 %; Impuestos sobre la producción y las importaciones, 11.9 %; Remuneración de los asalariados, 9.9 %; Excedente bruto de operación, 0.8 %; e Ingreso mixto bruto, 0.4 %.

En el trimestre julio-septiembre de 2025, la participación de los componentes del PIB fue la siguiente: Excedente bruto de operación, 39.6 %; Remuneración de los asalariados, 31.4 %; Ingreso mixto bruto, 21.6 %; Impuestos sobre la producción y las importaciones, 7.8 %; y Subsidios, 0.3 %.

En el tercer trimestre de 2025, el PIB calculado por el método del gasto se distribuyó de la siguiente manera: Consumo final alcanzó 29.3 billones de pesos corrientes; Exportaciones de bienes y servicios, 13.6 billones de pesos; y Formación bruta de capital fijo, 7.7 billones de pesos. La Variación de existencias por tipo de activo, Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos, Primas netas de reaseguros no de vida (recursos) e Indemnizaciones de reaseguros no de vida (recursos), en conjunto, sumaron 155.0 mil millones de pesos corrientes. Asimismo, de los componentes que se restan del PIB, Importaciones de bienes y servicios reportó una cifra de 14.3 billones de pesos y Primas netas de reaseguros no de vida (usos) e Indemnizaciones de reaseguros no de vida (usos) ascendieron a 60.0 mil millones de pesos. Discrepancia estadística registró un monto de -1.2 billones de pesos corrientes.

Los componentes que mostraron crecimientos respecto al tercer trimestre de 2024 fueron los siguientes: Adquisiciones menos disposiciones de objetos valiosos con una variación de 41.6 %; Primas netas de reaseguros no de vida (recursos), 21.8 %; Exportaciones de bienes y servicios, 6.0 %; Importaciones de bienes y servicios, 5.9 %; y Consumo final, 4.6 por ciento. Por su parte, los que registraron disminuciones fueron Formación bruta de capital fijo, con 4.9 %; Primas netas de reaseguros no de vida (usos), 19.3 %; Indemnizaciones de reaseguros no de vida (recursos), 20.8 %; e Indemnizaciones de reaseguros no de vida (usos), con 65.2 %.

Cuatro elementos destacaron por su proporción respecto del PIB, en el trimestre julio-septiembre de 2025: Consumo final representó 83.3 %; Importaciones de bienes y servicios (que se restan del PIB), 40.6 %; Exportaciones de bienes y servicios, 38.6 %; y Formación bruta de capital fijo, 22.0 por ciento.

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