Reporte Económico y Financiero del 11 al 17 de noviembre de 2022

22/11/2022

Autor: Dr. Anselmo Salvador Chávez Capó

Cargo: Profesor Investigador UPAEP

Indicadores Económicos del 11 al 17 de noviembre de 2022

Indicador Mensual de la Actividad Industrial, septiembre 2022

En septiembre de 2022 y con cifras desestacionalizadas, el Indicador Mensual de la Actividad Industrial (IMAI) disminuyó 0.2% a tasa mensual. Por componente y con series ajustadas por estacionalidad, en septiembre de 2022 la variación mensual fue la siguiente: Minería se redujo 1.2%; Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final, 0.6%; Industrias manufactureras, 0.3% y Construcción aumentó 0.2 por ciento. A tasa anual y con series desestacionalizadas, el IMAI incrementó 4.3% en términos reales en septiembre pasado. Por sector de actividad económica, Industrias manufactureras creció 8.3%; Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica, suministro de agua y de gas por ductos al consumidor final, 6.7%; Construcción se redujo 3.3% y Minería, 1.8 por ciento.

Indicador Mensual del Sector Manufacturero, septiembre 2022. En septiembre de 2022 y con datos ajustados por estacionalidad, los resultados de la Encuesta Mensual de la Industria Manufacturera (EMIM) muestran que el personal ocupado total del sector manufacturero creció 0.2% a tasa mensual. Con respecto a agosto de 2022, las horas trabajadas incrementaron 0.3% y las remuneraciones medias reales pagadas (sueldos, salarios y prestaciones sociales), 1.2 por ciento. En septiembre de 2022, a tasa anual y con cifras ajustadas por estacionalidad, el personal ocupado total aumentó 1.5%; las horas trabajadas, 3% y las remuneraciones medias reales, 1.9 por ciento.

Conociendo la Industria del Vestido. En 2021, el Producto Interno Bruto (PIB) anual de la industria del vestido creció 24.4% con respecto a 2020. De 2003 a 2021, el número de establecimientos de la industria del vestido aumentó, en promedio, 5.4% cada año.

Cuenta Satélite de la Cultura de México. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) presenta los resultados de la actualización de la Cuenta Satélite de la Cultura de México (CSCM) 2021, año base 2013. El objetivo es realizar una clasificación económica y funcional del campo de la cultura. En 2021, el Producto Interno Bruto (PIB) del sector cultural fue de 3.0% respecto al PIB nacional, con un monto de 736 725 millones de pesos. A precios constantes, el sector de la cultura presentó un crecimiento de 7.5% durante 2021. Las áreas del sector con mayor recuperación fueron la música y conciertos, las artes escénicas y espectáculos, y artesanías. En 2021, las actividades económicas del sector de la cultura generaron 1 273 158 puestos de trabajo. Esto representó 3.1% del total nacional.

Indicadores Financieros el 17 de noviembre de 2022

El peso se vio afectado debido a los recortes, vio recortadas sus ganancias del miércoles debido a comentarios más hawkish por parte de los funcionarios de la Reserva Federal, lo que impulsó al dólar. De acuerdo con datos del Banco de México, la moneda nacional se depreció 0.54% lo que equivale a 10.50 centavos, con lo que el tipo de cambio se ubicó en las 19.41 unidades por dólar. En ventanilla bancaria el dólar se vendió 19.95 y se compró en 18.85.

La Mezcla Mexicana de Exportación cerró en 75.91 dólares por barril, lo que representó una pérdida con respecto a la cotización del miércoles de 3 dólares con 30 un promedio de 92.40 dólares por barril, 38.60 dólares por arriba de lo presupuestado por la Secretaría de Hacienda para 2022; el energético mexicano cerró el mes de marzo con una ganancia de 6.75%, mientras que en abril cerró con una ganancia de 4.19%, en mayo con una utilidad de 11.58%, en junio cerró con una pérdida de 7.94%, en julio terminó con una pérdida de 8.63%, en agosto cayó 12.58%; en septiembre suma una caída de 9.50% y para octubre de 2022 presentó un incremento del 2.55%, mientras que durante noviembre de 2022 la pérdida es del 6.67%.

En México la Bolsa Mexicana de Valores ganó este jueves en su principal índice el S&P/BMV IPC, se observa un descenso de 0.36% operando en las 51,360.87 unidades, mientras que el FTSE-BIVA de la Bolsa Institucional de Valores retrocedió 0.26% con 1,072.41 puntos, lo que representa una disminución del 0.22%.

Los mercados bursátiles en Estados Unidos, el índice tecnológico Nasdaq mostró un descenso de 0.35%, en los 11,144.96 puntos, mientras que el S&P 500 cayó 0.31%, con 3,946.56 unidades y el Dow Jones cedió 0.02%, con 33,546.32 enteros.

Las Afores en México ¿y dónde está mi ahorro? (parte 2)

El pasado 16 de diciembre de 2021 se publicaron en el Diario Oficial de la Federación reformas a diversos artículos de la Ley del Seguro Social (LSS) y un artículo de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (LSAR), relativas al sistema de pensiones de contribución definida, enfocándose en incrementar las aportaciones patronales, reducir el requisito de semanas cotizadas, elevar el monto de la pensión garantizada y disminuir las comisiones cobradas por las AFORE, un comparativo entre la situación actual y la anterior, muestra las principales modificaciones así como las ventajas, que son las siguientes (Tabla 1):

Tabla 1. Principales modificaciones relativas al sistema de pensiones (2021)

*Modificación*	*Antes*	*Ahora*
Semanas necesarias para la pensión	1,250 cotizadas	750 semanas mínimo, en 2021 e irán incrementándose hasta llegar a 1,000 en 2031
Incremento aportación obligatoria	De 1997 al cierre de 2022, la aportación es del 6.50%(Gobierno 0.225, trabajador 1.125%, Patrón 5.15%) del salario base de cotización	A partir de 2023, la aportación es del 15.00%(Gobierno cuota social que va desde 1 a 4 UMAS, trabajador 1.125%, Patrón 13.875%) del salario base de cotización Si el salario base de cotización es de 4.01UMA´s el incremento recae en los patrones
Monto de las pensiones garantizadas	Con menos de 1,250 semanas (Negativa de Pensión). Con más de 1,250 semanas cotizadas o mas $3,289	A partir de 2021 con más de 750 semanas $2,622( a los 60 años y salario promedio de 1 salario mínimo) hasta llegar a $8,241 (1,000 semanas retiro a los 65 años y salario promedio de 5 UMA’s)
Reducción de las comisiones	Pasaron de 1.89% en 2008 a 0.92% en 2020	Se presenta un tope del 0.56% al cobro de las comisiones sobre el saldo administrado de las Afores

Fuente: elaboración propia con datos de la Consar (2021)

De estas modificaciones una de las que empezó a mostrar sus frutos es, la disminución de las comisiones a los 0.56% las cuales, de acuerdo con Luisa María Alcalde, secretaria del Trabajo, dejarán en las cuentas de los trabajadores 143 mil millones de pesos adicionales para 2030 (Martínez, 2022), sin embargo como ya se señaló, entre enero y septiembre de 2022 los recursos acumulados para las Afore reportaron pérdidas por 473 mil 795 millones de pesos debido a la volatilidad financiera que impactó en las Afores presentando una minusvalía en todo el sistema, de lo anterior Tovar (2022) ofrece su punto de vista con respecto a esta disminución:

El concepto de minusvalía, está relacionado con el valor del portafolio de cada Siefore, mientras se mantengan los fondos, no hay pérdidas ya que siempre existirá la posibilidad de que el activo recupere su valor.
Es evidente que los fondos actuales ofrecen un menor rendimiento debido a que los activos que conforman los portafolios de las Siefores tienen tasas de rendimiento menores en el mediano y largo plazo, en la medida de que los administradores adquieran los activos a las nuevas tasas que se ofrecen en el mercado, estos recuperarán su valor.
Una consideración a resaltar es que las Afores financian al sector privado en México con 1,605,153 millones de pesos y que las bolsas en México y en el mundo han tenido volatilidad con caídas pronunciadas en algunos títulos, al analizar, la afectación en las Siefores se determina que es mayor en los fondos generacionales de los más jóvenes, mientras los fondos de quienes están cerca de jubilarse es menor y es así por la composición de su cartera, la cual presenta una mayor cantidad de fondos en instrumentos de renta fija por su edad, mientras que las de los más jóvenes invierten en fondos de renta variable en una mayor proporción, por lo cual las disminuciones como consecuencia de la volatilidad afectan en su mayoría a estas Siefores.
Una observación pertinente es que a quienes están en proceso de jubilación poco deben de interesarles estas minusvalías, debido a que con seguridad lo harán a través del IMSS, pues su monto de pensión será mucho mayor y el saldo de su cuenta se entregará a la mencionada institución.
Para los que cotizaron a partir de julio de 1997 y su única opción son las Afore, les queda todavía varios años para reponerse de la minusvalía, cabe señalar que todos los inversionistas llegan a tener periodos con mermas en su patrimonio por movimientos en los mercados y por eso es importante la constancia. La lógica es que a los jóvenes les asignan instrumentos de alto riesgo porque obtienen un mayor rendimiento y cuando hay bajas en el mercado tienen tiempo para recuperarse, al ser los fondos de largo plazo.

A manera de conclusión es que para elegir una Afore que vaya de acuerdo con el perfil de riesgo deseado, es una potestad del cuentahabiente elegir entre aquellas más agresivas que registran rendimientos altos, pero presentan ajustes fuertes en ciertos lapsos, bajo este supuesto hay otras conservadoras en donde su comportamiento resulta menos espectacular en ambos sentidos, ¿de qué depende la elección?, de su perfil de riesgo rendimiento, de su aversión al riesgo y finalmente de las expectativas hacia el futuro del trabajador.

Referencias